\u3000\u30003 Midea Group Co.Ltd(000333) 00033)
事件: Hithink Royalflush Information Network Co.Ltd(300033) は4月25日に22年第1四半期の業績を発表し、報告期間中の会社の営業収入と帰母純利益はそれぞれ前年同期比2.9%と34%減の5.15億元と1.12億元に達し、売上高は市場の下行環境の下で強靭性があり、純利益は管理と研究開発費用の剛性制約によって予想に及ばない。
22 Q 1個人増値電信業務の収入は前年同期比10%下落し、約3億元前後と予想され、総売上高の60%を占めている。第二に、第1四半期末の契約負債規模は前年同期比7450万元と1.04億元から11.5億元増加し、2年来の高値に達した。この2つのデータによると、昨年下半期の電気販売ルートと顧客の返金の厳しい監督管理を経て、付加価値電信業務は徐々に回復し始め、年間個人の付加価値電信収入は前年同期比6%増加すると予想されている。
第1四半期の市場全体の新規口座開設は前年同期比12%減少したが、古い顧客の持続的な取引に頼って、私たちは Hithink Royalflush Information Network Co.Ltd(300033) 第1四半期の広告とインターネット業務の収入が前年同期比25%-30%増加し、総売上高の約25%を占めると予想している。20-21年の30033広告とインターネット業務の収入はそれぞれ前年同期比80.9%と53.6%増の8.4億元と12.8億元となり、全市場の株基取引額の伸び率より20と29 pctを上回った。年間広告とインターネット業務の収入は約10%増加すると予想されています。
22 Q 1 Hithink Royalflush Information Network Co.Ltd(300033) の営業利益率は前年同期比11 pctから25.9%下落し、主に研究開発費用と管理費用の48%と23%の成長率が売上高の2.9%の減少幅をはるかに上回っており、年間この2つの支出はまだ剛性があると予想されている。
投資提案: Top Resource Conservation & Environment Corp(300332) 2年第1四半期報告の純利益データは理想的ではないが、収益は靭性を体現し、経営キャッシュフローの改善と契約負債の増加は個人付加価値電信業務が好傾向にあることを示し、22年の権益市場の変動が大きく、表現が弱い影響を受けている。当社は22年間の売上高と帰母純利益をそれぞれ4.1%増加し、9.1%減少して36.5億元と17.4億元(前値40.6億元と21.7億元)に達し、現在の株価はPE 26.3倍に対応し、購入格付けを維持している。
リスク提示:資本市場は大幅に変動し、取引金額は大幅に減少した。会社の付加価値電信サービス製品の価格は大幅に下がった。お客様のキャンセルが大幅に増加しました。第三者導流口座開設監督管理政策が大幅に変動した。試算結果が実際の状況よりずれるリスクがあると仮定する。
