\u3000\u30003 An Hui Wenergy Company Limited(000543) 00054)
Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) 2022年第1四半期報告書を発表します。会社2022 Q 1は売上高5.70億元、yoy+9.57%、qoq-19.15%、帰母純利益7136.9万元、yoy+90.12%、qoq+13.42%、帰母控除非純利益6670.9万元、yoy+27.23%、qoq+17.09%を実現した。第1四半期の総合粗金利は39.0%に上昇し、2019年下半期以来の高値に達し、帰母純金利は12.5%で、前月比3.6%上昇した。第4四半期は消耗品の年間最盛期であり、第1四半期は年間閑散期であるため、消耗品の売上高は減少した。CMP研磨パッドの収益が持続的に増加したおかげで、PIスラリーの新製品が徐々に量産販売を実現し、会社の収益が増加し、利益レベルが著しく向上した。会社は引き続き研究開発に力を入れ、第1四半期の研究開発に6317.2万元を投入し、yoy+25.87%を投入し、新製品の研究開発、新業務の開拓に重要な保障を提供した。
自己資金で株式を買い戻す予定で、会社の発展自信を明らかにする。会社は自己資金を用いて深交所の集中競売取引方式を通じて会社が発行したA株を買い戻し、従業員の持株計画または株式激励を実施する予定で、買い戻し金額は2億元を下回らず、4億元を超えない。買い戻し価格は人民元29元/株を超えない。会社は経営、財務状況及び長期的な発展を考慮し、自己資金で株式を買い戻し、従業員の持続的な計画或いは株式激励に使用し、会社の未来の発展の見通しに対する自信と会社の価値を守る決意を明らかにする。
CMP材料の配置は絶えず完備し、多製品の次元は突破した。同社はCMP研磨パッドの分野ですでに全プロセス、全ノードカバーを実現し、2021年に一部の顧客の供給となり、中国のリード優位性が著しく、将来、顧客の生産能力の持続的な解放と会社のシェアの向上に伴い、研磨パッド業務は持続的な放量成長を迎える見込みだ。CMP研磨液の面では、同社の酸化層研磨液製品は2022年に小量の注文を取得し、Alプロセス研磨液は顧客トン級の購入段階に入り、クライアントは突破的な進展を遂げた。また、研磨液のコア原材料の研磨粒子を自主的に製造することを実現し、海外独占を打破する一方で、利益能力を向上させた。洗浄液については、CuプロセスCMP洗浄液の小量注文を取得しています。
フレキシブルディスプレイや他の材料のポテンシャルが待機し、新しい成長極を開きます。YPIについては、2021年に顧客検証を完了し、千万近くの売上高を実現し、2022年に下流のAMOLED工場の稼働率の向上に伴い、会社のYPIまたはさらなる放量を実現する。同社は2025年にPSPI中国市場の規模が35億元に達する見込みで、TFE-INKは10億元近くに達し、現在の業界が海外に独占されている背景の下で、鼎龍PSPI、TFE-INK製品の中で試験が終了し、顧客の検証が良好である。私たちは会社が第一成長線CMPPadが徐々に中国外で同期して力を発揮している間に、他の電子材料製品は会社の天井と未来の空間の発展を徐々に推進し、第二/三成長曲線を開くことが期待されていると考えています。同社は20222023/2024年にそれぞれ29.78/35.76/43.24億元の売上高を実現し、帰母純利益は4.03/6.53/9.27億元で、現在の推定値36.0/22.2/15.6 xに対応し、「購入」格付けを維持する見通しだ。
リスク提示:新製品の研究開発及び顧客導入の進展は予想に及ばず、下流需要は予想に及ばない
