\u3000\u30 Xuchang Ketop Testing Research Institute Co.Ltd(003008) 37 Zhe Kuang Heavy Industry Co.Ltd(300837) )
会社は2021年年報と2022年第1四半期報を発表した。2021年会社は売上高5.73億元(+23.86%)、帰母純利益1.58億元(+30.10%)、非帰母純利益1.51億元(+31.72%)を実現した。2022年第1四半期の会社は売上高1.66億元(+33.9%)、帰母純利益0.46億元(+27.73%)、非帰母純利益0.47億元(+39.6%)を実現した。同時に、会社は総額3.20億元を超えない転換債発行予案を募集する予定である:2.50億元が廃棄新エネルギー電池再生利用装備製造モデル基地建設プロジェクトに投資し、0.70億元が建築ごみ資源回収利用設備生産基地建設プロジェクト(一期)に投資する。
業績は着実に伸び、手作業で注文に余裕がある。2021年、会社の粉砕選別主な業務収入は5.71億元(+23.78%)で、着実な成長を維持している。このうち、破砕設備の販売台数は240台(+6.19%)、生産量は320台(+6.31%)であった。スクリーニング設備の販売台数は793台(+43.92%)、生産量は939台(+14.09%)であった。製品から見ると、生産ラインの販売収入は3.42億元(+15.35%)、単機設備の販売収入は1.77億元(+41.83%)である。会社は一般的に中国の取引先と契約を締結した後、契約総額の30%を前受金として受け取り、2021年末現在、会社の契約負債は1.69億元(+18.20%)である。会社の際立ったブランド優勢、技術優勢と製品優勢などのおかげで、会社の2021年の業績は安定した成長を維持している。
コスト費用は合理的にコントロールでき、粗利率は基本的に安定している。2021年、会社は主な業務コスト3.22億元(+23.41%)を破砕し、粗利率は43.56%(+0.17 pct)であった。製品から見ると、生産ラインの営業コストは1.97億元(+17.34%)、粗利率は42.51%(-0.97 pct)、単機設備の営業コストは0.97億元(+43.73%)、粗利率は45.21%(-0.73 pct)である。鋼材などの原材料の大幅な値上げの背景の下で、会社は持続的に製品の構造を最適化して、価格の伝導を行って、十分にコストをコントロールして粗利率を基本的に安定させて、会社の強大な価格交渉能力に反応します。2021年、会社の販売費用は0.30億元(+34.26%)、管理費用は0.27億元(+144.46%)、研究開発費用は0.18億元(+0.97%)で、期間費用は上昇傾向にある。販売費用の上昇は主に会社の販売規模が拡大し、そのうちアフターサービス費が大幅に増加した。研究開発費用の向上は主に会社がインテリジェント化制御研究開発の投入と新しい応用シーンの破砕スクリーニング設備の研究開発の投入を強化したことによる。
転換可能な債務を発行し、細分化された分野の配置を完備させ、生産能力の拡張が会社の成長を助力する予定である。2022年4月24日夜、会社は転換債券を公開発行して資金を募集する総額が3.20億元を超えないと発表した。このうち、2億5000万元が廃棄新エネルギー電池再生利用装備製造モデル基地建設プロジェクト(プロジェクト投資総額4.06億元)、0.70億元が建築ごみ資源回収利用設備生産基地建設プロジェクト(一期)(プロジェクト投資総額1.54億元)に投資した。廃棄新エネルギー電池プロジェクトが完成した後、会社の廃棄新エネルギー電池及びリチウム電池生産廃棄物の年間処理能力は2.10万トンに達し、年間10セットの新エネルギー電池破砕選別設備の能力を実現する。建築ごみプロジェクトは産後、年間100台の建築ごみの再生利用に利用できる破砕、選別設備の生産能力を形成し、建設期間は18ヶ月である。また、2021年末現在、初めて公開募集した資金投資プロジェクトのうち、破砕選別設備生産基地プロジェクトは75.85%を完了し、技術センター建設プロジェクトは61.66%を完了し、一部の生産を開始した。
投資提案:会社は中国の中高級大型鉱山機械設備のリーダー企業として、製品、ブランド、技術優位性が明らかで、取引先のサービス能力が優秀である。会社は積極的に金属鉱山、廃棄電池と建築ごみなどの分野を配置している。生産能力の持続的な拡張は会社の収益レベルを牽引し、コスト削減と効率向上を実現する。会社の製品構造は絶えず最適化され、ハイエンド製品、高毛金利製品の割合は向上した。将来、会社の市場シェアはさらに向上する見込みで、会社の将来の成長性をよく見ています。20222024年、会社の売上高はそれぞれ7.14、8.87、11.04億元で、帰母純利益はそれぞれ2.16、2.64、3.22億元で、対応PEはそれぞれ15.67、12.85、10.52倍で、「購入」の格付けを維持する。
リスク提示:原材料などのコストが予想以上に上昇した。生産能力の生産開始の進度は予想に及ばない。下流需要が予想に及ばない
