\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 049 Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) )
イベント:会社は2022 Q 1業績報告書を発表した。2022 Q 1、会社の売上高は13.41億元で、前年同期比40.83%増加した。帰母純利益は5億300万元で、前年同期比63.91%増加した。非純利益5億7000万元の控除を実現し、前年同期比64.76%増加した。
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2022 Q 1の業績は前年同期比で増加した。同社は2022 Q 1で13.41億元の売上高を実現し、前年同期比40.83%増加し、主に集積回路業務の販売規模の増加による販売台数の増加によるものである。帰母純利益は5億300万元で、前年同期比63.91%増加し、前月比13.61%減少した。2022 Q 1社の売上総利益は63.89%で、前年同期比+9.89 pctだった。販売純金利は39.77%で、前年同期比+5.37 pctで、会社の利益能力は前年同期より向上した。
2022 Q 1の業績は前年同期比で増加した。報告書の期末までに、会社の売掛金は29億8700万元で、年初より25.93%増加し、主に集積回路業務の販売規模の増加によるものである。前払金は4.90億元で、年初より31.02%増加し、主に集積回路業務の上流サプライヤーの生産能力が緊張して前払金を調達する割合が増加したことによる。2022 Q 1契約負債残高は4億5800万元で、年初より2.61%減少した。
世界の半導体製品の需要が旺盛である。中国半導体業界協会の統計によると、2021年の中国集積回路産業の売上高は104583億元で、前年同期比18.2%増加した。このうち、設計業の売上高は4519億元で、前年同期比19.6%増加した。製造業の売上高は3176.3億元で、前年同期比24.1%増加した。パッケージテスト業の売上高は2763億元で、前年同期比10.1%増加した。税関の統計によると、2021年に中国が集積回路を輸入したのは6354.8億元で、前年同期比16.9%増加した。輸入額は4325.5億ドルで、前年同期比23.6%増加した。輸出集積回路は3107億元で、前年同期比19.6%増加し、輸出額は1537.9億ドルで、前年同期比32%増加した。
重大プロジェクトは着実に推進され、研究開発任務は秩序正しく行われている。2021年、会社は市場の需要をめぐって、チップの核心技術の難関攻略を持続的に展開し、各研究開発プロジェクトの実行を全力で推進し、核心競争力を強化した。特殊集積回路の面では、数百種類のシリーズ化製品が反復し続け、電源管理チップが絶えず豊富で、次世代SoPCチップの開発が順調である。インテリジェントセキュリティチップの面では、大容量でSEセキュリティチップを多用して設計・定型化し、車載セキュリティチップを量産出荷する。また、同社は小型化、高周波化結晶振動製品、マルチエピタキシャル超接合MOSFET製品の研究開発においても積極的な進展を遂げた。
投資提案:会社は中国集積回路設計企業のトップの一つであり、中国で最も早く知能安全チップと高信頼性集積回路の設計研究に従事した企業である。会社のSIMカードチップ業務は中国と世界の市場占有率がいずれも上位にランクされ、未来のデジタル化改革の波の下で会社は大いに可能である。当社の20222024年の純利益は28.96億元、42.01億元、56.82億元で、PEは36倍、25倍、19倍で、「推薦」の格付けを維持すると予想されています。
リスク提示:新製品の研究開発が予想に及ばず、業務収入が低下するリスク;上流原材料価格の大幅な上昇によるコスト増加のリスク;情報化改革の推進が予想以上に需要の低下を招くリスク。
