\u3000\u30 Xuchang Ketop Testing Research Institute Co.Ltd(003008) 66 Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) )
業績評価
2022年4月25日、同社は第1四半期報告書を発表し、同社のQ 1売上高は28.65億元、同18%増加し、帰母純利益は1.99億元、同3%減少し、非帰母純利益は1.58億元、同1%減少した。
経営分析
Q 1収入は着実に増加し、そのうち国内収入は1.1億元、同29%増加し、国外収入は27.6億元、同18%増加した。純利益の絶対額の減少は主に研究開発費用の絶対額が0.85億元上昇し、公正価値の変動損失が0.17億元だった。
Q 1会社の粗利率は38%で、前年同期より6.9 pct下がり、前月比20 pct上昇した。主に運賃決済妨害によるものである(商品制御権が顧客に移転する前に発生し、販売契約を履行するために発生した輸送コストに対して、本グループ及び当社はその自己販売費用をすべて営業コストに再分類する)。販売費率の乱れが大きいため、私たちは「粗利率-販売費率」で会社の実際の経営収益能力を測定し、Q 1の数値は17.7%で、前年同期より0.4 pct、前月比3.4 pct上昇した。
2021年にブランドを開拓し、品種を開拓し、ルートを開拓する効果は著しい。1)2021年の充電類の売上高は55.5億元、同34%増加し、同社は新製品を引き続き発売し、リードを維持している。インテリジェントイノベーション類の売上高は41億元、同34%増加し、eufy掃除機、無線セキュリティカメラ、テレビドアベルなどの製品は欧米、オーストラリアのアマゾンで販売台数をリードしている。無線オーディオ類の売上高は28.5億元で、同34%増加し、品類は絶えず豊富で成長を推進している。2)地域別に見ると、2021年の国内収入は4.2億元で、同じく194%増加し、会社はヨーロッパ、オーストラリアなどの重要な市場で30%以上の成長を実現した。3)ルート別に見ると、オンライン収入は64億元で、27%増加した。オフライン収入は46億元で、同53%増加した。
投資アドバイス：
同社の20222024年の帰母業績は11.8、16.7、19.6億元で、前年同期比20%、41%、17%で、20222023年の純利益はこれまでより22%、14%下落する見通しだ。購入格付けを維持し、目標価格は72元(252022 EPS)。
リスク提示:貿易摩擦リスク、為替レート変動リスク、新製品の普及は予想に及ばない。
