\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 363 Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) )
会社は2022年第1四半期報告書を公開し、収入は12.5億、yoy+61.57%である。帰母純利益は2億元、yoy+31.7%である。非帰母純利益は1億8300万元、yoy+32.1%で、収入業績は展望予想をやや上回った。
収入端:スキンケアが高増加を牽引する
22 Q 1の収入yoy+61.6%は、3大業務機能スキンケア/原料/医療端末yoy+90%+/28%/0%で、約65%を占めている。医療端末の中医米は戦略的に短期的な調整を再構築された。
利益端:研究開発への投資が増加し、利益が改善される
22年Q 1粗金利77.13%、yoy-1.6 pct;純金利は15.8%で、前年同期比-3.8 pcts、環比+4.3 pctだった。そのうち販売費用率は45.1%、yoy+1.6 pctであった。管理費用率6.3%、yoy+0.8 pct;研究開発費用率6.5%、yoy+1.5 pct、研究開発費用率の向上要因1従業員報酬、株式激励費用の増加2研究開発プロジェクトの増加は今期の研究開発直接投入、委外研究開発費の増加を引き起こした。
見どころ:
①コラーゲン事業の開拓：4月15日、会社は益而康生物の51%の株式を買収して、正式にコラーゲン産業に進出して、コラーゲンは Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) のもう一つの核心物質になります。益而康生物の主なコラーゲンスポンジと人工骨などの入院製品は更に豊富な Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) 既存の医療端末製品のパイプラインを形成することができて、良好な医療端末製品のマトリックスを形成して、会社の未来の業務の持続可能な発展に対して力強い支持を果たすことができます。
②ヒアルロン酸突破:4月23日、会社「加水分解ヒアルロン酸亜鉛」は、業界初の「HA+亜鉛」ヒアルロン酸類の新原料である。「加水分解ヒアルロン酸亜鉛」亜鉛含有量が高く、ナトリウムイオン残留量が少なく、製品純度が高く、個人看護品に広く応用できる。化粧品の監督管理が厳しくなる背景の下で、新原料の規則化は華熙が生物活性物原料解決方案商としての革新実力を明らかにし、中下流の化粧品企業に新しい製品開発構想を提供し、新しい「黄金コース」を開いた。
3医美完成アーキテクチャ調整:医美プレートは現在、組織アーキテクチャの調整を基本的に完了しており、現在、製品パイプラインの核心はアイロン針、人形針、潤致5号などであり、将来的には全顔を含む製品マトリクスを構築する。疫病の好転と医米プレートの調整が終わるにつれて、医療端末プレートは放出量を回復する見通しだ。
投資アドバイス:購入評価
会社の研究開発能力は抜群で、高景気化粧品と医美コースで持続的に力を入れ、上流の原料の優位性は下流に品質の裏書を提供し、業界の景気は競争力を重ねて際立っている。私たちは会社の原料、医療、スキンケア、食品の4輪駆動の下での長期的な成長性を引き続き見ています。20222024年の純利益は10.97/14.47/18.79億元で、前年同期比40%/32%/30%増加し、20222024年のPE 51/39/30 Xに対応し、「購入」の格付けを維持すると予測されている。
リスク提示:市場空間が予想に及ばず、製品審査結果と進展が予想に及ばず、業界競争が激化する
