\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 561 Qi An Xin Technology Group Inc(688561) )
事件:4月25日夜、同社は2021年年報と2022年第1四半期報を発表し、2021年の年間売上高は58.09億元で、前年同期比39.60%増加した。帰母純利益は-5.55億元で、損失は前年同期比65.91%増加し、控除非純利益は-7.88億元で、損失は前年同期比46.15%増加し、基本1株当たり利益は-0.82元/株だった。2022 Q 1の売上高は6億5900万元で、前年同期比44.52%増加した。帰母純利益は-4.81億元で、損失は前年同期より10.41%減少した。前期予測2021年の売上高と利益はそれぞれ58.55/-1.04億元で、利益は予想に及ばなかった。
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売上高は高成長を維持し,費用率は前年同期比減少した。
2021年の会社のサイバーセキュリティ製品の収入は38.59億元で、前年同期比36.74%増加し、売上高に占める割合は66.42%で、前年同期比1.39 pct減少した。サイバーセキュリティサービスの収入は7.05億元で、前年同期比9.17%増加し、営業収入に占める割合は12.14%で、前年同期比3.39 pct減少した。ハードウェアおよびその他の収入は12.17億元で、前年同期比77.53%増加し、20.95%を占め、前年同期比4.47 pct上昇した。全体の粗利率は60.01%で、4年連続の上昇を実現し、安全製品の粗利率は77.02%で、前年同期比4.78 pct上昇した。研究開発費用率、販売費用率、管理費用率はそれぞれ1.38/2.90/2.21 pct低下した。
新しいコースの優位性は明らかで、市占率はリードしている。
2021年の新コース製品の収入が安全製品とサービスに占める収入の割合は70%を超え、そのうちデータ安全とプライバシー保護製品の収入の増加率は50%を超えた。態勢感知製品全体の収入は12億元近く、前年同期比30%を超えた。端末安全製品の収入は8億元を超え、前年同期比30%以上増加した。会社の端末安全製品は政企業の取引先ですでに5000万点以上の商業化配置を実現し、市場占有率は4年連続で中国一である。
収益予測と評価
業界競争の激化、疫病の影響、プレートの推定値の変化などの要因を考慮して、202223年の売上高は81.09/107.69億元(原値は82.64と116.47億元)、帰母純利益はそれぞれ0.35/2.56億元(原値は2.61/5.89億元)、同時に24年の利益予測売上高を140.54億元増加し、純利益は6.38億元、EPSはそれぞれ0.05/0.38/0.94元/株で、対応PEはそれぞれ903 x/122 x/49 xである。「増持」評価を維持します。
リスクのヒント
疫病が繰り返される。下流のお客様の支出は予想に達していません。サイバーセキュリティ競争が激化している。
