\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 363 Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) )
業績概要：
公告2022 Q 1の収入は12.5億元で、前年同期比61.6%増加し、純利益は約2億元で、前年同期比31%増加した。業績は予想に合致する。
報告期間中、会社の各業務は良好な成長を維持し、「四輪駆動」の効果は持続的に現れている。1-2月の会社の営業収入は約6.4億元で、前年同期比55%増加した。これにより、3月の単月収入は6.1億元で、前年同期比69%増加した。原料及び医療端末業務は品目の開拓と内部構造の調整に伴い、比較的速い発展を実現する見通しである。
費用端、普及と戦略投入は依然として費用率を高位に維持している。報告期間中の販売費用率は前年同期比1.55ポイント上昇して45.12%に達し、業務拡張販売人員の規模拡大などで管理費用率は前年同期比0.8ポイント上昇し、研究開発への投入が持続的に増加し、研究開発費用率は前年同期比1.48ポイント上昇して6.49%に達した。総合的に見ると、報告期間中の費用率は前年同期比3.95ポイント上昇して57.62%に達した。
先日、同社は北京益而康生物工程有限公司の51%の株式を2億3300万ドルで買収し、標的会社はコラーゲンスポンジ、人工骨のIII類医療機器製品とコラーゲン保湿マスクなど多くのスキンケア製品を持っている。今回の買収は、会社の業務ラインがコラーゲン分野に拡充されることを意味し、生物活性物製品ラインをさらに豊富にするだけでなく、既存技術と協同し、業界競争力をさらに強化し、競争障壁を固めることが期待されている。また、同社の「加水分解ヒアルロン酸亜鉛」製品は化粧品原料を通じて登録されており、将来的には増量に貢献する見込みだ。
利益の予測を維持して、20222023年にそれぞれ純利益の11億、14億を実現すると予想して、それぞれ前年同期比41%と27%増加して、EPSはそれぞれ2.29元と2.91元で、現在の株価はPEに対応してそれぞれ50倍と40倍で、“区間操作”の投資提案を維持します。
リスクヒント:費用の増加が予想を超え、製品の販売が予想に及ばない
