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主な観点:
イベントの概要
Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) は4月25日に2022年第1四半期報を発表した。2022 Q 1会社の営業収入は8.40億元で、前年同期比39.87%増加した。帰母純利益は0.51億元で、前年同期比4.67%増加し、非帰母純利益は0.47億元で、前年同期比5.53%増加した。
2022 Q 1業績は予想を上回って、デジタル化業務は強い成長を維持する
収入側では、2022 Q 1の営業収入は8.40億元で、前年同期比40%増加した。具体的には、1)会社のエネルギーデジタル化業務は安定的に増加し、新締結単量とプロジェクト数はさらに増加している。2)デジタル化運営サービスは持続的に加速し、そのうち「新電路」の集約充電プラットフォームは予想をはるかに超え、収入が6000万元を超えた。3)インターネットテレビ事業のユーザーは着実に向上し、収入は持続的に増加している。利益端、会社2022 Q 1は非帰母純利益0.51億元を実現し、同5%増加した。総合粗金利は35%で、前年同期比8 pct減少した。主な学部:1)会社のエネルギーインターネットの新しい業務市場をさらに開拓するために、会社は研究開発の投入と販売費用を引き続き増加している。2)会社の粗利率が低いスマート端末業務が増加し、会社全体の粗利率レベルを下げる。3)B社のエネルギーデジタル化事業は継続的に投入されているが、売上高には季節性があるため、第1四半期の利益放出に影響を与える可能性がある。
集約充電業務が発展し、「新電路」の経営データが目立った
2022 Q 1会社は引き続き新電路分野の業務開拓に投入し、2022 Q 1会社の「新電路」集約充電業務は6000万元を超え、昨年の年間収入に相当する。重合充電量から見ると、2022 Q 1中国の充電杭の数は前年同期比約43%増加し、同社のプラットフォームの重合充電量は3.3億度を超え、前年同期比約7倍増加し、業界の増加を大幅に上回った。プラットフォームのユーザー数を見ると、2022 Q 1の登録ユーザーは300万人近くで、第1四半期の純成長は70万人を超えた。2022 Q 1会社の「新電路」業務の超高成長率は再び私たちが提出したC端が強い爆発力を備えているという観点を検証した。一方、政策は新エネルギー自動車の発展を持続的に奨励していると考えている。工信部のデータによると、2022 Q 1、新エネルギー自動車の累計生産販売はそれぞれ129万台と126万台に達し、市場浸透率は19.3%に達し、2021年より5.9 pct上昇した。一方、会社は「新電路」の発展に力を入れ、プラットフォームの建設とユーザーサービスを強化すると同時に、前売り電気の新収益モデルを開拓し、会社の下流には2つのネットを除いて、いずれも一定量の電気購入需要がある。そのため、同社の「新電途」業務は近年、爆発的な成長率を維持し続ける見込みだ。
デジタル鋳造は高品質の発展について、BC端の二輪駆動は新しい成長空間を開く。
「第14次5カ年計画」では、エネルギー産業のデジタル化インテリジェント化のグレードアップを加速させることを提案した。南網も「南方電力網会社「十四五」デジタル化計画」で、デジタル技術が核心生産力として電力網のデジタル化転換を推進することを強調した。デジタル化の転換を加速させることはデジタル経済と二重炭素目標の重要な戦略だけでなく、電力システムの品質向上と効率化、電力使用の新しい需要を満たす基礎でもある。会社は電気販売分野の情報化のリーダーとして、一方で、エネルギー業界の沈殿中台能力とプラットフォーム製品を深く耕し、電力網、発電グループなどの取引先のデジタル化のアップグレードを実現することを助力する。一方、エネルギーインターネットサービスプラットフォームを構築し、需要側の運営サービスを展開し、端末ユーザーに多様なエネルギーサービスを提供する。われわれは、会社の蓄積が深く、商業モデルが成熟しているため、二重炭素とデジタル経済から受益した電力情報化の発展チャンスを把握する能力があり、B端は安定した成長を維持し、C端は持続的に発展を加速していると考えている。
投資アドバイス
デジタル経済の発展及び二重炭素目標の達成などの政策背景の下で、会社は中国の電力販売分野の情報化のリーダーとして、「エネルギーデジタル化+エネルギーインターネット」「BC端二輪駆動発展戦略」を堅持し、電力情報化の東風に乗って順調に発展する見込みである。当社は20222024年にそれぞれ60/77/98億元の収入を実現し、前年同期比29%/28%/28%増加し、帰母純利益11/14/19億元を実現し、前年同期比26%/33%/34%増加し、「購入」の格付けを維持する。
リスクのヒント
1）研究開発の突破が予想に及ばない；2）政策支持が予想に及ばない；3）プロジェクトの納品が予想に及ばない。
