\u3000\u300 Ping An Bank Co.Ltd(000001) 2 Csg Holding Co.Ltd(000012) )
Csg Holding Co.Ltd(000012) は2021年の年報を発表した:報告期間中、会社は営業収入136.29億元を実現し、前年同期比27.72%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は15.29億元で、前年同期比96.24%増加した。非上場企業の株主に帰属する純利益は14億4000万元で、前年同期比166.59%増加した。
投資のポイント：
主な製品の優位性は明らかで、会社の収入、純利益は大幅に増加した。2021年、会社の営業総収入は136.29億元、毛利は47.8億元、非帰母純利益は14.40億元で、前年同期よりそれぞれ27.72%、48.13%、166.59%増加し、そのうち電子ガラス業務、フロートガラス業務はいずれも過去最高の業績を記録した。会社は大きい窯のストーブの生産を採用して、1窯の多線、幅の圧延などの技術は単位面積のガラスの生産コストを下げて、会社の期間の費用率は明らかに下がって、2021年に粗金利の35.07%を実現して、純金利の11.45%、すべて歴史の最高レベルです。
工事ガラスは新たな拡大生産を開始し、全国の配置は絶えず完備し、製品の未来の業績は持続的に良好になる見込みだ。現在、同社は東莞、天津、成都、呉江、咸寧に工事ガラス加工センターを設置し、めっき中空ガラスの年間生産能力が2000万平方メートルを超え、めっきガラスの年間生産能力が4500万平方メートルを超えたことを実現した。京津冀、長江デルタ、広東港澳大湾区でよりよくサービスし、市場の空白を埋めるために、会社は2021年に天津工事の拡産プロジェクトと肇慶高級省エネガラスプロジェクトを生産し、2022年に呉江工事ガラス知能工場プロジェクトと西安新工事ガラス基地プロジェクトを生産し、生産能力の放出をさらに加速させ、会社の営業利益を高める計画である。会社が工事ガラスのハイエンド市場に対する深い開発に伴い、会社の浸透率は加速的に向上し、業務プレートの業績の増加を牽引する見込みである。
二重炭素目標は業界の長期的な需要をサポートし、太陽光発電ガラスは第一段階に入る見込みだ。中国太陽光発電業界協会によると、2025年に世界の太陽光発電の新設備は300 GWを超え、年間複合成長率は20%を超えると予想されている。光起電力組立容量の持続的な急速な増加、二重ガラス組立品及び大容量化組立品の浸透率の向上は光起電力ガラスの使用量需要の増加を持続的に推進する。会社は鳳陽、咸寧光伏ガラスプロジェクトの建設を加速させ、2022年第2四半期から段階的に点火して運行を開始する予定である。同時に、東莞光伏ガラスの生産ラインの改造とアップグレードを急ぎ、未来の業界の技術発展と製品競争に適応させる。建設プロジェクトがすべて産後に達した後、会社の光伏ガラスの年間生産能力は大幅に上昇し、業界の第一段階に入る。
収益予測と投資格付け。会社は中国ガラス業界で最も競争力と影響力のある大手企業の一つであり、省エネ再生可能エネルギーと新材料産業の発展に力を入れている。当社の20222024年の帰母純利益はそれぞれ19.32億元、29.08億元、34.30億元で、対応EPSはそれぞれ0.63元、0.95元、1.12元で、対応PEは9.01 X、5.99 X、5.08 Xで、初めて「増持」の格付けを与えた。
リスクのヒント:下流の需要は予想に及ばない。原材料コストが上昇する。光起電力ガラスの生産能力が過剰である。会社の生産能力の拡張は予想に及ばない。疫病は繰り返し経済に影響を及ぼす。マクロ環境に不利な変化が現れた。
