\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 984 Qingdao Sentury Tire Co.Ltd(002984) )
中核的要旨.
私たちは、タイヤ業界の台頭の鍵は製品力、ルート力、ブランド力にあると考えています。製品力は肝心で、ブランドになるには、必ず製品力の上で既存のブランドを超えなければなりません。ただ、近づくだけではブランドを形成できません。 Qingdao Sentury Tire Co.Ltd(002984) 深耕知能製造を通じて、低コスト、高品質のタイヤを作り出したので、会社は人工コストの高いスペインに生産基地を設立する勇気がある。インテリジェント製造はタイヤ業界の革命的な変化をもたらすことが期待され、装置の利用率を高め、人件費を減らし、物流消費を減らし、製品の均一性と安定性を高め、製品の品質と品質を高め、低コストと高品質の矛盾の両者を兼ね備えている。インテリジェント製造という点では、会社はすでに世界をリードしており、会社はハイエンドを位置づけ、高揚し、ハイエンド車種でセットを獲得することを勝ち取り、セットが成功すれば、タイヤ業界のハイエンド分野の台頭の新しい道を模索することが期待されている。
会社のタイヤ生産能力は2200万本の半鋼子午線タイヤ/年で、将来青島工場のインテリジェント化改造は250万本の半鋼タイヤの生産能力を増加する見込みで、タイの2期の年間生産量は600万本の高性能半鋼子午線タイヤと200万本の高性能全鋼子午線タイヤプロジェクトは基本的に完成し、スペインの年間生産量は1200万本の高性能乗用車、軽カード子午線タイヤプロジェクトは実行可能性の論証と資金調達段階にある。
インテリジェント製造は新型の台頭の道をつくる。会社の知能製造レベルは業界内で模範効果を有し、会社は知能中央制御システム、知能生産実行システム、知能倉庫物流システム、知能検査スキャンシステム、知能スケジューリング警報システムの5つの主要モジュールから、研究開発と設計、生産製造と検査、倉庫と情報化管理をカバーする知能工場物ネットワークシステムを構築する。インテリジェント製造応用は設備の利用率と生産能力の利用率を効果的に向上させ、生産効率を大幅に向上させ、投資金額と生産コストを低減し、労働者数を大幅に減少させ、物流消費を減少させ、生産過程における人工介入を低減し、製品の均一性と安定性を高め、製品の品質と品質を高めることができる。
国産タイヤが急速に台頭し、次の鍵はハイエンド突破だ。海外大手の市場占有率は長期的に低下傾向にあり、中国大陸のタイヤ企業が世界に占める割合は持続的に向上している。未来の中低端市場は飽和しており、ハイエンド市場がカギとなっている。
会社のタイヤは大きな突破を迎える見込みだ。世界の航空タイヤ業務は現在少数企業に独占されており、会社は現在、一部の航空企業の認証を完了し、年間8万本の航空タイヤ(5万本のリニューアルタイヤを含む)を建設している。現在、建設の進度は94%で、将来的には飛躍的な発展を迎える見込みだ。
投資提案:会社はタイヤ業界の知能製造のリーダーである。同社の20222024年の純利益はそれぞれ13.10、18.04、21.30億元で、PEに対応するのはそれぞれ12、9、8倍で、「購入」の格付けを維持する見通しだ。
リスクヒント:インテリジェント製造技術が模倣されている。スペイン基地の進度は予想を下回った。海運費の価格は高位を維持する。原材料の価格が上がる。航空タイヤプロジェクトの生産開始が予想に及ばないリスク;原装セットタイヤプロジェクトの進展は予想に及ばない。環境保護及び安全生産リスク;同業界の競争がリスクを激化させる。会社と倍耐力は完全に比較可能ではなく、関連資料は参考に供する。
