\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 690 Suzhou Nanomicro Technology Co.Ltd(688690) )
事件:会社は22年第1四半期報告書を発表し、Q 1は営業収入1.41億元(+11.70%)、帰母純利益0.61億元(+176.23%)、控除後帰母純利益0.56億元(+176.56%)を実現した。全体の業績は予想をやや上回った。
売上高は持続的に高い成長を続け、年間業績の基礎を築いている。会社の第1四半期は近年の急速な成長傾向を継続し、100%以上の成長率を維持し、主に親和クロマトグラフィー媒体、イオン交換クロマトグラフィー媒体、シリカゲルクロマトグラフィー充填剤、磁気ビーズなどの製品収入が大幅に増加した。これまでのデータによると、Q 1は販売閑散期として依然として優れた成長率を得ており、年間売上高の急速な成長の基礎は安定している。中期的には、顧客の開拓状況や臨床受注の商業化などの要因のおかげで、急速な成長を維持する見通しだ。
粗利率は前月比で安定しており、利益は前年同期比で大幅に上昇した。Q 1社全体の粗利益率は83.73%で、前年同期比5.75 pct上昇し、販売規模の拡大のおかげで、前月比は83%以上安定した。費用率は、第1四半期の費用率合計35.67%で、前年同期比1.42 pct減少し、そのうち販売/管理/研究開発/財務費用率はそれぞれ13.52%/11.15%/11.41%/-0.42%で、研究開発費用率の減少は相対的に多く、絶対値から見ると急速に増加している。Q 1の純金利は10.57 pctから43.90%に上昇し、会社の生産と販売規模の急速な拡大に伴い、利益能力は安定的に上昇する見通しだ。
「購入」の格付けを維持します。会社は国産クロマトグラフィー充填剤業界のリーダー企業であり、ナノマイクロスフェアの底層製造技術の革新優位性に頼り、すでに完備した製品ライン、規模化生産能力と専門高効率の応用技術サービス能力を蓄積し、下流の生物製薬業界の盛んな発展と国産代替潮流の下で急速な成長を実現することが期待されている。同社の22/23/24年の純利益は2.98/4.31/6.37億元と予測され、現在のPEの90/62/42倍に対応し、「購入」格付けを維持している。
リスクのヒント。お客様の開拓は予想に及ばず、注文量は予想に及ばず、新製品の開発は予想に及ばず、価格の下落幅は予想を超えた。
