\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 131 State Grid Information&Communication Co.Ltd(600131) )
投資のポイント
業績総括:会社は2021年に営業収入74.66億元を実現し、前年同期比6.49%増加した。帰母純利益は6.77元で、前年同期比11.57%増加した。非帰母純利益の6億4900万元を実現し、前年同期比20.46%増加した。EPSは0.5元です。2022年第1四半期の売上高は11.98億元で、前年同期比12.17%増加した。帰母純利益は0.49億元で、前年同期比12.14%増加した。
収益性が回復し、技術が低下したことが明らかになった。2021年の会社の粗利率は19.04%で、前年同期比0.03 pp増加し、純金利は9.07%で、前年同期比0.41 pp増加した。具体的に見ると、クラウドネットワークインフラ業務の粗金利は16.7%で、前年同期比1.6 pp増加し、会社は国家電力網通信ネットワーク建設企業の核心優位性としてすでに体現されている。将来、会社がエネルギーデジタル化の転換下の新興業務シーンを開拓するにつれて、技術経験が豊富で、顧客の粘性が大きいなどの優位性によって、持続的なコスト削減を実現することが期待されている。
電力システム建設のきっかけを把握し、発力エネルギー運営サービスを加速させる。2021年、同社の電力デジタル化サービスは15.20億元の売上高を実現し、前年同期比11.71%増加した。電力マーケティング:2021年に会社の電力マーケティング2.0がオンラインに成功し、登録ユーザーは2億人を突破し、月間活用世帯数は4000万人を超え、国家電力網の顧客サービス主の入り口となった。また、電力取引業務プラットフォームは国家電力網の6つの網省でモノレール運行を実現し、グリーン電気69億KWHを取引し、再生可能エネルギーの超過消納システムの持続的な深化を実現した。デジタル化運営:会社は電源側、負荷エネルギー測定デジタル化運営サービスを全力で展開し、電力市場化取引業務の試行に成功し、1600万KWH近くの販売取引を実現した。エネルギー貯蔵クラウドネットプラットフォーム：ユーザー側エネルギー貯蔵発電所5基に累計アクセスし、合計容量400 MWH；充電サービス:子会社の株式会社が自主的に運営する充電サービス工場は1000カ所を突破し、電気エネルギーの1.2億KWH代替を実現した。われわれは、会社が電力体制改革の下の新しいコースをアンカーし、「クラウドネットワーク融合」全産業チェーンのサービス能力によって、発力エネルギー運営業務を加速させ、協同効果は競争優位性をさらに増大させることが期待されていると考えている。
専門の細分化分野に浸透し、「中台+業務」の企業デジタル化業務革新を形成した。2021年の企業デジタル化業務の売上高は20.79億元で、前年同期比5.17%増加した。報告期間内、会社は次世代i国網モバイルポータルを建設し、自主的に開発した「小よ」RPAツールは国家電力網の16の省・市に向けて開拓を実現し、市場規模は大幅に増加し、デジタル化サービスのモデルチェンジが加速し、中長期の業績は十分に実現する見込みである。
収益予測と投資提案。同社の20222024年の売上高はそれぞれ86.51、100.38、116.94億元で、今後3年間の帰母純利益は13.99%の複合成長率を維持すると予想されている。会社は「デジタルベース+エネルギー応用」を核心とする産業配置の構築を加速し、発展態勢が良好で、「保有」格付けを維持している。
リスクヒント:マクロ経済の変動のリスク;技術革新のリスク;知的財産権が侵害されるリスク。
