\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 345 Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) )
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同社は2021年年報と2022年第1四半期報を発表し、2021年には92.72億元の売上高を実現し、前年同期比33.12%増加し、帰母純利益6.82億元を実現し、前年同期比13%増加した。2022年Q 1会社の売上高は23.39億元で、前年同期比24.16%増加し、帰母純利益は2.04億元で、前年同期比17.65%増加した。
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主食と料理類の製品は高い増加を実現して、コストの上昇は毛利の下落を招きます
収入の面から見ると、2021年の会社の麺米/肉/魚糜/料理製品の収入はそれぞれ23.60%/19.16%/23.07%/112.41%増加し、2022年第1四半期の会社の麺米と料理製品は同様に16.59%/129.88%の高成長率を実現し、主食類と料理類の冷凍食品は疫病の推進の下で浸透率をさらに向上させた。コストの面から見ると、肉製品を除いて、残りの3大品類の毛利はいずれも3%以上下落し、主に従業員の賃金コストの増加、工場の技術改革、運賃の上昇によるものだ。ルートから見ると、2021年の販売/商超/直営/電子商取引はそれぞれ収入の増加率31.57%/9.53%/173.41%/43.36%を実現し、年間738社のディーラーを追加した。
戦略は新柳伍に株を入れて、コードをプラスして上流の原材料を配置します
同社は25日、湖北新柳伍食品グループの株式の70%を2段階に分けて買収することを決議し、買収された会社は主に白鯛とナマズの魚糜の生産とザリガニの初加工、深加工業務に従事している。これは新宏業に続いて安井が再び上流養殖業を買収し、魚糜とザリガニの2つの大原材料のコントロールをさらに強化することを意図している。
収益予測と投資格付け
3-4月以来、会社は華東地区の生産停止と封鎖などの圧力に直面しているが、同時に疫病も安井米麺類製品とプレハブの大単品のC端での浸透度の向上を加速させ、会社の長期成長経路がはっきりしており、トップの地位は疫病の繰り返しの中で強固になると考えている。私たちは20222023年の売上高の予測を119.43/150.89億元(元の値は112.0/137.24億元)に引き上げ、前年同期比28.8%/26.35%増加した。原材料の変動の持続性の増強と業績の超過激励などの費用の増加を考慮して、私達は20222023年の純利益を9.52/13.22億元(元の値は10.78/13.36億元)に調整して、2024年の売上高と純利益の予測を与えるのはそれぞれ189.72億元、17.84億元で、EPSに対応してそれぞれ3.25/4.51/6.08元で、現在の株価PEに対応してそれぞれ35/25/19倍で、目標価格を162.5元に調整して、22年の50倍のPEに対応して、“購入”の格付けを維持します。
