\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 128 Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) )
重要な要素のレポート:
2022年4月23日、 Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) は2022年第1四半期の業績報告書を発表した。
投資のポイント：
第1四半期の売上高は前年同期比19.3%増加し、帰母純利益は前年同期比23.38%増加した。収入側、利息純収入は前年同期比23.97%増加した。コスト収益比は37.92%で、最適化を継続します。
純金利差の回復と規模要因の貢献は、金利の純収入の高速成長を共同で推進している。第1四半期の純金利差は前行より3 BP 3.09%上昇した。会社の純金利差は私たちのこれまでの予想より優れている。預金側コストの有効な制御により、純金利差の順方向への寄与が大きいと判断した。規模は、融資総額が年初比6.34%増加し、預金総額が年初比11.78%増加した。
貸付の投資面では、第1四半期の貸付端の対公貸付の増加が明らかになった:第1四半期の対公貸付は10.4%増加し、小売貸付は3.1%増加した。私たちは主に季節的な要素の影響を受け、将来の個人ローンの伸び率が向上し、資産端の収益率の安定を維持するのに役立つと予想しています。
高い調達は業績の増加に良い支持を形成した:2022年第1四半期の不良率は0.81%で、年初と横ばいだった。調達カバー率は532.7%に達し、高位を維持し、リスク補償能力が強い。現在安定した資産品質は十分な調達を重ねており、後続の不良と調達圧力は小さく、将来の業績の持続的な成長に良い支持を形成している。
利益予測と投資提案:会社の業績が高く、小さな業務に専念し、転位競争を通じて、業務範囲全体を広げる。202223年のEPS予測は0.98元と1.16元で、対応する1株当たりの純資産はそれぞれ7.86元と8.79元だった。 Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) A株の4月22日の終値は8.16元で、2022年と2023年のPBはそれぞれ1.04倍と0.93倍で、増持格付けを維持した。
リスク要因:COVID-19疫病の影響で、世界経済の回復が予想に及ばず、銀行資産の大幅な変動を招いた。
