\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 958 Jinduicheng Molybdenum Co.Ltd(601958) )
会社イベント
会社は2021年の年報と2022 Q 1四半期の報告を発表した:2021年、会社は営業収入79.74億元(+5.24%)を実現した。帰母純利益4.95億元(+171.85%)を実現した。控除後の純利益は4.64億元(+181.06%)を実現した。2022 Q 1、会社は営業収入22.49億元(+37.41%)を実現した。帰母純利益2.75億元(+276.14%)を実現した。非課税後の純利益は2.71億元(+301.04%)を実現した。
生産経営が安定し、モリブデン価格が上昇し、会社の業績が大幅に増加した。
1)量:会社はモリブデン価格の高騰の市場チャンスをつかみ、売れ行きのよい対路製品の投入量を増やし、当期収益の最大化を実現する。2021年間、会社は各種モリブデン製品の3.3万トンの金属量を販売し、市場シェアは世界第2位に入り、業界の地位と影響力はさらに向上した。2)価格:国内外の需要が回復し、需給が緊迫している構造はモリブデン価格が上昇周期に入ることを推進している。2021年のモリブデン市場の価格は全体的に回復し、高位に上昇し、運行態勢を整えている。MWのデータによると、年間酸化モリブデンの平均価格は15.7ドル/ポンドで、前年同期比81%上昇した。中国のモリブデン鉄の平均価格は13.6万元/トンで、前年同期比36%前後上昇した。会社の製品価格の高位は利益能力の向上を助力する。3)22 Q 1モリブデン価格の高騰、業績の弾力性の放出を助ける:会社の2022 Q 1単四半期の利益は2.75億元に達し、前年同期比37.41%増加し、ここ数年単四半期の利益の高値に達し、モリブデン価格の高騰によるものである。2022 Q 1のモリブデン価格は引き続き上昇し、酸化モリブデンの平均価格は19.05ドル/ポンドで、前年同期比68.59%上昇し、中国のモリブデン鉄の平均価格は16.75万元/トンで、前年同期比52.97%増加した。
現金配当の株主還元を積極的に実施する
会社は投資家に対するリターンを非常に重視し、投資家と発展成果を共有し、ここ3年間の現金配当は累計22.3億元に達した。会社の2021年度配当案によると、会社は全株主に10株ごとに現金配当1.00元(税込)を配当し、合計3.23億元を配当し、残りの未分配利益は0.95億元である。
世界の需給のバランスがモリブデン価格の高位運行を支え、会社は持続的な利益を期待している。
安定した成長の予想の上昇と鉄鋼業界の構造のアップグレードの背景の下で、鉄鋼業界の需要はモリブデン需要の成長をさらに牽引することが期待されている。安泰科のデータによると、2022 Q 1の中国の主流鉄鋼工場の入札総量は3.32万トンで、前年同期比29.23%増加し、鉄鋼工場の入札数の向上は酸化モリブデンなどの製品需要の徐々に放出量を牽引した。供給面では、近年の世界資本支出の減少や業界の生産能力の清算などの影響で、世界のモリブデン供給に明らかな増加量はなく、アンテッコのデータによると、22 Q 1の世界のモリブデン生産量は前年同期比4.82%減少した。全体的に見ると、世界のモリブデン供給はある程度引き締められており、海外のモリブデン価格が高い企業の下で原料の輸入が狭くなっている。会社は主にモリブデンシリーズの製品を経営して、モリブデンの価格が持続的に高い企業を受益することができて、モリブデンの業務の利益能力はあるいは引き続き向上します。
投資アドバイス
当社の20222024年の売上高はそれぞれ82.7/85.7/89.2億元で、それぞれ前年同期比3.7%/3.6%/4.1%増加すると予想されています。帰母純利益はそれぞれ6.0/6.2/6.6億元で、それぞれ前年同期比21.1%/2.8%/7.2%増加した。現在の株価はPEに対してそれぞれ38 X/37 X/34 Xで、「購入」格付けを維持している。
リスクのヒント
下流の需要は予想に及ばず、モリブデン価格の変動が激しく、疫病は鉱山生産などに影響を及ぼしている。
