\u3000\u3 Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) 098 Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) )
第1四半期の営業収入と帰母純利益の前年同期比成長率はいずれも30%を超え、「購入」の格付けを維持した。
同社は2022年第1四半期の報告書を発表した。2022 Q 1、会社は営業収入9814万元を実現し、前年同期比30.76%増加し、主に会社の業務能力が向上し、管理訓練とコンサルティング注文量が十分である。帰母純利益は797万元で、前年同期比84.17%増加した。非常時損益項目は主に370万元の取引性金融資産投資収益を含む。3月の疫病の影響下でも、会社の2022 Q 1は依然として目立った業績を実現し、疫病の持続または2022 Q 2の開講と収入の確認に影響を与えているが、長期的な成長傾向は変わらない。私たちは20222024年の利益予測を維持し、20222024年の会社の帰母純利益はそれぞれ2.21/2.76/3.46億元で、EPSに対応するのはそれぞれ2.62/3.27/4.10元で、現在の株価はPEに対応するのはそれぞれ15.3/12.3/9.8倍で、「購入」の格付けを維持している。
粗利率は着実に上昇し、契約負債は引き続き後続の業績蓄力に増加している。
中国中小企業の管理訓練のリーダーとして、会社は実効商学院を位置づけ、差別化競争の優位性が日増しに際立っている。あるいは、「濃縮EMBA」課程の値上げと上場後のブランド効果が強まったため、2022 Q 1社の粗利率は前年同期比2.70 pcts上昇し76.79%に達した。同時に、上場配当に頼って、会社の業務規模は急速に拡大した。業務の急速な発展に追随するため、2022 Q 1会社の販売人員数と平均報酬が上昇し、関連ブランドの広告宣伝が増加し、販売費用率が前年同期比0.98 pctsから39.00%小幅に上昇した。また、会社の契約負債は着実に増加し、後続の業績に力を蓄えている。2022年3月31日現在、会社の契約負債は7.65億元に達し、2021年3月31日現在の6.59億元より16.08%上昇した。
「トレーニング+コンサルティング+Saasプラットフォーム」を通じて顧客サービスサイクルを拡大し、新たな成長点を生み出す
会社は2021年10月に企業大学SaaSプラットフォーム、すなわちOMOデジタル化商学院を発表し、大手企業が Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) 融合型企業大学を設立したり、企業のデジタル化転換需要を掘り起こしたりして、より多くの業績の増加に貢献することを目的としている。現在、会社はすでに「企業大学」のコンサルティング案にこのシステムを植え込み、私たちは会社がこのシステムに基づいてコンサルティングを標準化し、「コンサルティング+ソフトウェア」を通じてサービスチェーンを延長し、第2の成長曲線を作ることを期待しています。
リスク提示:社会訓練政策の変動、疫情の繰り返しに影響、優秀な教師の流失などのリスクがある。
