\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 624 Perfect World Co.Ltd(002624) )
2021年に会社の営業収入は85.18億元を実現し、前年同期比16.69%減少した。帰母純利益は3億6900万元で、前年同期比76.16%減少した。非後帰母純利益は1.02億元で、前年同期比90.26%減少した。同時に10株ごとに現金配当金12元を支給する。
2022年第1四半期の会社の営業収入は21.28億元で、前年同期比4.60%減少した。帰母純利益は8.40億元で、前年同期比80.99%増加した。非返還後の純利益は4億14000万元で、前年同期比30.15%増加した。
業務の転換で業績が下落した。2021年、同社のゲーム事業部門の営業収入は74.2億元で、前年同期比19.77%減少し、帰母純利益は7.2億元で、前年同期比68.48%減少した。会社の映画・テレビ業務の営業収入は9.5億元で、全体の損失は2.0億元である。
ゲーム業務では、新旧ゲームの接続、研究開発への投資の増加、投資された企業の経営性利益の下落などの原因で、転換期に業績の圧力が現れた。具体的な制品から见ると、「 Perfect World Co.Ltd(002624) 」、「新笑傲江湖」などの古いゲーム制品はライフサイクルの长くなるにつれて流水が自然に下がると同时に、「戦神遗迹」の流水の表现は予想を下回り、业绩に不利な影响を及ぼしている。「幻塔」は2021年12月中旬にオンラインになったが、オンラインになった後はよく表現されたが、コストの前置で利益が2021年に体現できず、報告書の面では依然として損失している。また、会社は積極的に新しいコースを模索し、研究プロジェクトの数と研究開発への投資が明らかに増加し、研究開発者の報酬政策の調整を加えて2021年の研究開発費用が増加した。
映画・テレビ事業では、グローバル映画業と協力した映画が疫病などの原因でプロジェクトの収益が予想に及ばず、約2.7億元の非経常的な損失をもたらした。
「幻塔」と「幻新诛仙」は良好で、2022年に業績を提供する見込みだ。「幻塔」がオンラインになった後、比較的よく表現され、最初の月にユーザーが千万人を超え、流水が5億元近くに達し、製品の利益は2022年から徐々に釈放される。七麦のデータによると、最近「幻塔」が2.0バージョンの活動を開始した後、iOSゲームのベストセラーランキングは11位に躍進した。また、「夢の新诛仙」は2021年中にオンラインになり、2021年末までに累計流水は16億元近くに達した。「幻塔」と「幻新诛仙」の良好な演技は、会社に業績を提供し続ける見通しだ。
2022 Q 1の利益の増加は明らかである。2022 Q 1社の営業収入が前年同期比で減少したのは、主に米国の研究開発スタジオや欧米の現地発行チームを売却し、2月から集計されていないことだ。この影響を除けば、2022 Q 1の営業収入は前年同期比2.34%増加し、そのうちゲーム事業収入は19.73億元で、前年同期比23.01%増加し、純利益億元を実現し、前年同期比86410227%上昇し、非後純利益は4.46億元上昇し、前年同期比34.52%上昇した。
ゲームと映画・テレビ業務の備蓄数は比較的豊富で、スケジュールのオンライン化に保障を提供している。会社は現在《完璧な Shanghai New World Co.Ltd(600628) 》、《1拳の超人:世界》、《诛仙2》、《百万アーサー王》、《诛仙世界》などの14項目のプロジェクトが準備あるいは研究開発の過程の中で、PC、ホスト、手遊びと原生のクラウドゲームなどの多くの分野をカバーしています。映画とテレビの业务の上で《云の中で青山は絵のようです》、《云襄伝》などの12プロジェクトが准备して、撮影あるいは后期の制作の中で、豊富なプロジェクトの备蓄は会社の未来の制品の排期に有力な保障を提供しました。
会社は「中国製品の海外進出+海外現地化発展」をめぐって二次元的に力を入れる。中国制品については「梦幻新诛仙」の手游びが2022年3月17日に海外市场に登场し、「幻塔」の手游びは最近海外で多くのテストを开き、年内にも海外市场に登场する予定だ。同社が現在備蓄している複数のゲームプロジェクトは、従来よりも海外市場に適しており、将来、同社の中国製品の海外進出は、ライセンス第三者の発行から自主発行に移行する。海外ローカリゼーションの面では、より人材と政策の優位性のある地域に移転すると同時に、より開放的な若年化チームを選択し、製品は単機ゲームとホストゲームを主とし、海外市場の需要に合致する。
高い割合で配当金を株主に返す。会社は10株ごとに現金配当金12元を配当し、計22.90億元を配当し、配当案の公告当日の終値で計算すると、配当率は約10%に達する。高い配当率は投資家によりよくフィードバックし、市場の自信を安定させることができる。
利益予測と投資格付け:2021年に会社は転換段階にあり、複数の要素が重なり業績の下落幅が大きい。しかし、一部の要因が会社に与える影響は明らかに弱まり、2022 Q 1会社の業績は明らかな回復を実現した。会社の後続製品の備蓄数は比較的に豊富で、同時に中国版号は再発行を開始し、会社の未来の中国製品のオンラインに保障を提供し、海外では「幻塔」、「幻新诛仙」が海外でオンラインになり、海外市場の成長を推進する。
20222023年のEPSは0.97元と1.09元で、4月16日の終値の13.15元で、PEの13.52倍と12.09倍に対応し、「購入」の格付けを維持する見通しだ。
リスクのヒント:レイアウトの発行数とリズムが不確定です。業界競争が激化する。内容の監督管理が厳しくなる。製品のオンライン進度と市場表現が予想に及ばない。人材流出リスク
