\u3000\u30003 Zhejiang Kingland Pipeline And Technologies Co.Ltd(002443) 00244)
事件:2022年4月26日、同社は2022年1季報を発表した。2022年第1四半期の会社の営業収入は46.49億元で、前年同期比62.1%増加し、帰母純利益は7.54億元で、前年同期比122.6%増加し、非帰母純利益は7.48億元で、前年同期比125.60%増加した。
従来のICL業務は20%の迅速な回復を実現し、COVID-19検査は大きな業績に貢献した。2022 Q 1会社の診断サービス業務の収入は28.49億元で、前年同期比103.04%増加し、そのうち従来のICL業務の収入は約9.68億元で、前年同期比20.55%増加した。22 Q 1 COVID-19の検出収入は約18.81億元で、22 Q 1の収入総額の約40.5%を占めている。現在、中国のCOVID-19のコントロール情勢は依然として厳しく、大規模なスクリーニング需要が旺盛で、会社のCOVID-19核酸検査業務はキャッシュフローの安定に持続的に貢献する見込みである。
自家製製品の伸び率は200%を超え、ルートエージェント製品は安定して伸びている。2022年第1四半期の会社の自家製製品業務は収入3.71億元を実現し、成長率は202.63%に達し、2022年3月、会社の次世代ハイエンド国産臨床質量分析測定システムのケレスペクトルCalQuant-Sが正式に発表され、会社の臨床質量分析分野での総合競争力を極めて高め、同時に21年に会社のタクモス/シクロスフェロマイシンA/レパマイシン検査キットなど多くの製品が続々と承認された。成熟した完備したルートを借りてネットの自作製品を販売して加速放量を実現し、未来の会社の自作製品業務は持続的に高速成長を維持する見込みである。22 Q 1チャネルエージェント製品は安定した成長率を維持し、収入は18.26億元で、前年同期より21.13%増加した。
収入規模の急速な拡大は利益率の持続的な向上を牽引している。22 Q 1会社の販売費用率8.39%、前年同期比0.66 pp、管理費用率6.49%、前年同期比0.57 pp、研究開発費用率2.47%、前年同期比0.16 pp、財務費用率1.26%、前年同期比0.24 pp、全体期間費用率18.61%、前年同期比1.63 pp低下し、通常診療業務の持続的な回復とCOVID-19検査製品の急速な成長のおかげで、会社の期間費用の減少効果は明らかで、全体利益率の向上を牽引した。同時に、自社製品の急速な放出量も会社の利益率を向上させ、22 Q 1会社の純金利は19.72%で、前年同期比5.34 pp上昇した。
利益予測と投資提案:20222024年の会社の収入は159.61、154.09、165.17億元で、前年同期比22%、-3%、7%増加する見通しだ。帰母純利益は17.20、16.50、17.85億元で、前年同期比48%、-4%、8%増加した。対応するEPSは2.77、2.66、2.88元である。疫病の繰り返しの爆発を考慮して、COVID-19の検査収入は引き続き高位を維持することが期待され、同時に通常の業務は引き続き急速に成長し、購入格付けを維持することが期待されている。
リスク提示事件：実験室収益時間不確定リスク、製品開発リスク、売掛金管理リスク、COVID-19疫情持続時間不確定リスク。
