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イベントの概要
4月26日、同社は2022年第1四半期報告書を発表し、2022年Q 1の営業収入は9.8億元で、前年同期比31%増加し、帰母純利益は1.2億元で、前年同期比42%増加し、非帰母純利益は1.1億元で、前年同期比48%増加し、2022 Q 1の粗利率は25.09%で、前年同期比2.5 pct減少し、純金利は11.95%で、前年同期比0.67 pct上昇した。
2022 Q 1業績が目立って、会社の利益能力はすでに修復傾向にある。
業界が高景気度を維持し、新エネルギー、電気自動車、工業自動化市場の応用需要が旺盛で、2022 Q 1の売上高は9.8億元で、前年同期比31%増加した。会社は2022 Q 1の粗利率が25.09%で、2021年に原材料価格と電気制限などの要素の影響を受けて会社の粗利率が圧力を受け、現在会社の粗利率はすでに修復傾向にあり、環比は2.65 pct上昇した。会社は更にコスト管理制御を強化し、2022 Q 1管理費用率/販売費用率はそれぞれ3.8%/2%で、前年同期より1.2 pct/1.3 pct下がり、純金利は11.95%で、前年同期より0.67 pct上昇した。
第1四半期の返済状況は良好で、運営能力はさらに強化された。
2022 Q 1商品を販売し、労務を提供して受け取った現金は7.5億元で、受取比は76%で、前年同期比4 pct上昇し、会社の2022 Q 1売掛金の回転日数は100.7日で、前年同期比14.2日減少し、返済能力は上昇し、在庫の回転日数は109.7日で、前年同期比6.6日減少し、会社の経営品質は高く、運営能力はさらに強化された。
会社の3大業務を引き続きよく見て、未来の成長動力は十分です
1)アルミニウム電解容量:下流の太陽光発電の景気度が高く、取引先の優位性が明らかで、全世界の太陽光発電インバータの上位10社の中ですでに7社が会社のユーザーになって、アルミニウム電解容量の中国のコストの優位性は明らかで、国産の代替傾向は明らかで、現在コスト端の圧力はすでに一定の緩和を得て、2022年の粗利率は修復を得る見込みです;2）薄膜容量：会社は電気自動車と軍需産業の領域で大量に納品し始め、分布式光起電力用カセット式薄膜容量器の生産ラインもすでに量産されて、しかも会社は多数の自動車ブランドと電気ドライバメーカーのプロジェクトを落札して、未来の発展エネルギーは十分である；3)スーパー容量:主にスマート三表、自動車ETC、風力発電プロペラ、スマート電力網改造、軌道交通などの分野に応用され、新エネルギー分野のスーパー容量業務の発展の勢いが十分である。
投資アドバイス
20222023/2024年の帰母純利益はそれぞれ6.2/7.7/9.6億元と予想され、2022/4/26の終値でPEは25/21/16倍となり、「購入」の格付けを維持している。
リスクのヒント
新築生産能力は予想に及ばず、下流需要は予想に及ばず、市場開拓は予想に及ばず、周辺環境の変動リスクである。
