\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 233 Yto Express Group Co.Ltd(600233) )
イベント:
6 Zhejiang Xianju Pharmaceutical Co.Ltd(002332) 021年年報および2022年第1四半期の四半期報が発表されました。
業績面では、2021年、 Yto Express Group Co.Ltd(600233) の営業収入は451億5500万元で、前年同期比29.36%増加した。帰母純利益は21.03億元で、前年同期比19.06%増加した。非帰母純利益は20億6600万元で、前年同期比34.17%増加した。2022年第1四半期、 Yto Express Group Co.Ltd(600233) は営業収入118.28億元を実現し、前年同期比32.0%増加した。帰母純利益は8億7000万元で、前年同期比134.88%増加した。
経営面では、2021年の年間業務量は165.43億票を達成し、前年同期比30.79%増加し、単票収入は2.27元で、前年同期比0.35%増加した。2022年第1四半期の業務量は37.13億票を達成し、前年同期比18.05%増加した。単票収入は2.61元で、前年同期比10.88%増加し、前月比6.17%増加した。
投資のポイント：
春節は閉店しないでコストに影響して、Q 1の業績は少し予想に及ばない
2022 Q 1 Yunda Holding Co.Ltd(002120) の純利益は8.70億元( Yto Express Group Co.Ltd(600233) 国際と円通航空の合計0.81億元)で、前年同期比134.88%増加し、業績は予想を上回った。経営キャッシュフローは9.80億元で、前年同期比361.60%増加し、キャッシュフローは大幅に修復された。業務量については、2022 Q 1円通が宅配便の業務量を37.13億票達成し、前年同期比18.05%増加し、市の割合は15.33%に達し、前年同期比0.99 pcts増加し、単価のアップグレードと同時に、市の割合は着実に向上した。2022 Q 1の原油価格が大幅に上昇し、疫病の統制が宅配便の収入を妨害した背景の下で、円通は依然として明るい答案を提出し、単票収入は2.61元に達し、前年同期比10.88%増加し、前月比6.17%増加し、宅配業務の単票控除の非帰母純利益は0.2元に達し、利益能力は急速に向上し、利益は持続的に釈放され、構造の安定性は検証された。
疫病は短期的に需要を混乱させ、
2022年3月、全国の宅配業界の完成業務量は85.40億元で、前年同期比3.17%減少した。単票収入は9.58元で、前年同期比1.06%減少し、前月比0.79%上昇した。円通の完成業務量は14億17億票で、前年同期比5.06%増加した。単票収入は2.48元で、前年同期比10.11%上昇し、前月比6.77%減少し、菜鳥巻き業務の影響を除いた単票収入は2.40元で、前年同期比6.59%増加した。疫病と原油価格などの多重要素の影響の下で、円通は3月に依然として帰母純利益2.76億元を実現し、前年同期比237.75%増加し、企業経営の靭性、強い業績弾力性と優れたインフレ抵抗能力を示した。
企業の持続的な発展をさらに奨励するため、円通は第2の株式激励を発表し、第1、第2、3つの行権期間の審査目標は2022年、2023年、2024年の帰母純利益分布が30億元、38億元、46億元を下回らないことを含む。あるいは2021年の業務量を基数とし、2022年、2023年、2024年の業務量の伸び率は業界の平均伸び率を下回らない。高基準の株式インセンティブは、業績の成長に対する円通の自信を十分に示している。
疫病の逆転の兆しが現れ、円通の「購入」格付けを申請した。
疫病は宅配需要の釈放のリズムに影響し、業界の構造が良く、価格が上昇する中長期的な傾向を改めない。2021 Q 4以来、電子商取引速達業界は高収益成長率、低資本支出成長率の高品質発展の新段階に転換し、円通も量価が一斉に上昇し、業績が急速に釈放される配当期に入った。3月以来の中核都市の疫病閉鎖は短期的に業界と会社の業務量に短い衝撃を与え、円通株価の表現も調整された。しかし、年間の高品質発展傾向から見ると、価格貢献の利益弾力性は業務量の変動による影響よりはるかに大きい。上海が一部の地域社会がゼロになったと発表したことに伴い、疫病の曲がり角が現れ始め、業界と各企業は閉鎖が終わった後の需要の急速な反発から利益を得ることが期待されている。円通は業界構造の改善、疫病の回復と企業競争力の向上の支えの下で、キャッシュフローが持続的に修復され、利益能力が持続的に向上することによる投資機会を持続的に見ている。
利益予測と投資格付け会社の公告に基づいて利益予測を調整し、予想6 Zhejiang Xianju Pharmaceutical Co.Ltd(002332) 0222024年の営業収入はそれぞれ544.07億元、618.18億元と700.23億元で、帰母純利益はそれぞれ36.49億元、45.10億元と51.52億元で、20222024年の対応PEは14.44、11.68と10.23だった。「購入」の格付けを維持します。
リスク提示業界の成長率が予想に及ばず、価格戦の再開、管理改善が予想に及ばず、コスト管理制御が予想に及ばず、加盟商が爆発した。
