\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 848 Guangdong Hotata Technology Group Co.Ltd(603848) )
イベントの概要
Guangdong Hotata Technology Group Co.Ltd(603848) は2022年第1四半期の報告を発表した:2022 Q 1会社は営業収入2.44億元を実現し、前年同期+15.69%だった。帰母純利益は0.45億元で、前年同期比+2.51%だった。収入側の表現は良好で、成長率は前月比で上昇した。利益端は会社の期間の費用率の向上、公正価値で計量した財テク製品の前年同期比の減少による投資収益、公正価値の変動収益の減少などの多要素の影響を受け、成長率は収入の増加に及ばない。キャッシュフローについては、2022 Q 1社の経営活動によるキャッシュフローの純額は-0.94億元で、前年同期比0.52億元減少し、主に満期銀行の引受為替手形の支払いによるものだ。
分析判断：
収入端:良好な表現を示し、22 Q 1収入の伸び率は前月比で上昇した。
2022 Q 1会社は中国の疫病の影响の下で、収入は依然として15.69%の増加を実现して、しかも増加率の环比の向上は明らかで(2021 Q 4収入+2.26%)、全体の収入の端は良好で、私达は主に会社の制品の构造のアップグレードとルートの深さの変革と开拓のおかげで、制品の端、会社の制品は次第に伝统的な干し制品から知能の干し制品にアップグレードして、しかも优秀な技术の実力を通じて、市場のニーズを満たすスマートホームの新製品を持続的に発売し、スマートホーム業務の収入貢献は絶えず増加している。また、チャネルの面では、会社は2021年に省運営プラットフォームモデルの着地を加速させ、オフラインチャネルの深い変革を効率的に推進し、ビッグデータを通じてオンラインチャネルを精細化運営し、工事の顧客配置と価格構造のアップグレードを持続的に推進している。製品構造のアップグレードは多ルートの配置を重ねて、会社の収入端は持続的に向上している。
利益端:22 Q 1の粗利率は前年同期比やや上昇し、純金利は前年同期比で下落した。
収益力については、2022 Q 1社の粗利率、純金利はそれぞれ43.35%、18.59%で、前年同期よりそれぞれ+0.20 pct、-2.54 pctで、粗利率は前年同期よりやや上昇した。このうち、期間費用率は2022 Q 1社の期間費用率が25.20%で、前年同期比+1.45 pctだった。このうち、販売費用率、管理費用率、研究開発費用率、財務費用率はそれぞれ15.90%、7.67%、2.60%、-0.97%で、前年同期比+1.54 pct、+2.00 pct、-1.16 pct、-0.93 pctで、販売費用率、管理費用率は前年同期比で上昇した。不動産減価償却などの費用が増加したことによる。投資収益、公正価値変動収益の面では、2022 Q 1会社の投資収益、公正価値変動収益は301.05、40.04万元で、前年同期比それぞれ-30.63%、-92.75%で、主に公正価値で計量した財テク製品は前年同期比減少した。
投資アドバイス
洗濯棚製品は持続的にアップグレードされ、小売ルートの変革は会社の端末でのコントロール能力を強化し、電子商取引ルートは持続的に発展し、大口工事ルートは積極的に開拓され、業績は持続的に安定的に成長する見込みである。これまでの利益予測を維持し、20222024年の営業収入はそれぞれ17.03/20.13/23.53億元、EPSはそれぞれ0.86/1.03/1.22元で、2022年4月26日の終値に対応して11.13元/株、PEはそれぞれ13/11/9倍で、「増持」格付けを維持している。
リスクのヒント
業界の需要が予想に及ばないリスク;市場競争がリスクを激化させる。原材料価格が大幅にリスクを高める。短期疫病は影響を繰り返す。
