\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 142 Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) )
四半期の純利益は前年同期比20.8%増加し、営業収入は前年同期比15.4%増加した。コスト収入は32.7%で、前年同期比1.59ポイント下落した。四半期末の総資産は年初より10.4%増加し、貸付は7.8%増加し、預金は23.3%増加した。年末不良率0.77%、調達カバー率525%、貸付比4.06%、コア1級/資本充足率9.93%/14.92%。第1四半期の年化ROEは前年同期比1.23ポイント減の16.63%となった。
会社の第1四半期の預金の増加は予想を上回って、金利差のループ比の回復と資産端の業務の拡張を支持します。私達は優秀な管理層、市場化の遺伝子、柔軟なメカニズムが会社の優秀な基本面と持続的な成長性を保証すると思って、市場が Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) の評価値の割増額を与える核心で、持続的によく見ています。短期的に疫病に関心を持つことは輸出、民間企業の経営に影響を与える可能性がある。
評価を支えるポイント
預金は予想を上回る成長が強く、金利差のループ比の回復を促進した。
負債端、 Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) 1四半期の預金は年初より23.3%増加し、市場の予想を超え、資産端業務の開拓と配置の自由度をよりよくサポートした。第1四半期の規模は高増加を維持し、資産は年初より10.1%増加し、中央銀行/同業資産/貸付/証券投資はそれぞれ83.4%/14.8%/7.8%/4.9%増加した。疫病の繰り返しが輸出、民間企業の経営に与える影響を考慮し、その後、現地の信用需要の動きを追跡しなければならない。 Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) 1四半期の金利差(2.24%)は2021年(2.21%)より広がった。我々の試算によると、第1四半期の金利差は2021年第4四半期より16 BP上昇した。このうち、預金の優れた表現の下で、第1四半期の負債端コスト率は前月比26 BP下落し、資産端収益率の下落幅(18 BP)より大きい。
資産の品質が安定しており、調達カバー率が上位にある。
Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) 資産品質の優位性は維持され、1四半期末の不良率は年初と同じ0.77%となった。注目融資は年初比3 BPから0.51%上昇したが、上場銀行の低水準を維持した。わが期の初期末口径測定によると、第1四半期の年化不良生成率は1.03%で、前年同期比48 BP上昇した。往来から見ると、会社の資産品質は優れており、風制御能力が強く、不良確認が慎重で、資産品質は依然として上場銀行の優れたレベルを維持している。1四半期末の調達カバー率は525%で、リング比はほぼ横ばいだった。
評価
20222023年のEPSは3.59/4.33元の予測を維持し、現在の株価は20222023年の市場純率が1.50 xと1.29 xに対応し、購入格付けを維持している。
評価が直面する主なリスク
疫病の繰り返し、経済の下落は資産の品質の悪化が予想を超えた。監督管理は予想を超えた。
