\u3000\u30 Zhongyan Technology Co.Ltd(003001) 96 Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) )
同社は4月26日に2022年第1四半期報告書を発表し、売上高は7.5億元で、前年同期比36.1%増加し、前月比12.0%増加した。帰母純利益は2.3億元で、前年同期比115.0%増加し、前月比50.0%増加した。
評価を支えるポイント
第1四半期の売上高と利益は前年同期比で大幅に増加した:会社Q 1の売上高は7.5億元で、前年同期比36.1%増加し、前月比12.0%増加した。帰母純利益は2.3億元で、前年同期比115.0%増加し、前月比50.0%増加した。非帰母純利益は1億8000万元で、前年同期比79.9%増加し、前月比44.4%上昇した。22 Q 1非経常利益は主にロジウム粉末の販売収益に由来し、この部分の金額は約0.45億元である。
ガラス繊維価格は高位を維持し、会社の利益能力は持続的に向上した:報告期間中、会社の2400 tex巻き付け直接糸の平均価格は6000元/トンで、環比は安定し、前年同期比3.4%上昇した。会社の費用管理制御は比較的に良くて、22 Q 1の販売粗利率と純金利はそれぞれ38.8%と30.2%で、前年同期よりそれぞれ5.8/11.1 pct増加して、前月比4.7/7.8 pct上昇します。
会社はガラス製品のリーダーで、新生産能力の投入は全産業チェーンの配置を持続的に完備している:ガラス糸の面では、会社は4月に3万トンのガラス生産ラインを8万トンのハイエンド高性能ガラスと特殊織物生産ラインにアップグレードする計画を発表した。ガラス製品の面では、会社は5本の薄いフェルトラインを新設する計画で、現在2本の生産ラインの生産を完了し、細分化分野のリーダーシップがさらに安定している。また、同社は年間10万トンの不飽和ポリエステル樹脂技術の改築・拡張プロジェクトを建設した。会社の「ガラス糸-ガラス製品-樹脂-複合材料」産業チェーンの配置はさらに改善された。
ガラス繊維の中国外市場の需要は旺盛であるが、年内の新規供給は比較的多い:ガラス繊維の輸出は持続的な景気であり、同時に中国の風力発電、新エネルギー自動車、およびグリーン省エネ建材などの市場の需要は旺盛である。供給先では、21年下半期に新たに点火された生産能力が続々と生産され、卓創情報によると、22年上半期には約40万トンの生産能力が生産され、下半期には約60万トンの生産能力が点火計画に保存され、供給の持続的な増加は価格に一定の圧力をもたらす。
評価
会社の業績が私たちの予想に合っていることを考慮して、私たちは元の利益予測を維持します。20222024年の会社の収入は32.2、40.5、44.3億元と予想されている。帰母純利益はそれぞれ6.9、8.1、8.9億元である。EPSはそれぞれ1.70、1.99、2.19元である。会社の増持格付けを維持する。
評価が直面する主なリスク
ガラス繊維の需要は予想に及ばず、化学工業製品の原材料価格は持続的に上昇している。
