\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 555 Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) )
イベント:会社は2021年の年度報告書と2022年の第1四半期の業績予告を発表した。2021年、会社は売上高162.2億元を実現し、前年同期比12.6%増加し、帰母純利益28.8億元を実現し、前年同期比4.2%増加した。22 Q 1の純利益は7.4-7.7億元で、前年同期比533.7%-559.4%増加する見通しで、主に本報告期間が2021年同期に運営された主なゲーム製品のライフサイクルと異なることによるものだ。
「研運一体」は着実に推進され、主な業務は持続的に増加している。1)研究開発端:広州を核心とし、蘇州、アモイ、武漢、成都などを支点とする自己研究チームを構築し、多様な人材を誘致する。研究開発の投入は持続的にコードを追加し、2021年に会社の研究開発端は12.5億元を投入し、前年同期比12.4%増加し、研究開発費用率は7.7%で、研究開発人員は1900人を超え、総従業員数の49%を占めた。2）運営側：市場の変化を洞察し、製品を最適化し、成功率を高め、製品LTVを延長する。「研運一体」戦略の下で、会社のゲーム研究開発運営能力は持続的に向上し、業績は安定した成長傾向を続ける見込みだ。
備蓄項目が豊富で、ゲームの出海の見通しが広い。同社の海外売上高は47.8億元で、前年同期比122.9%増加し、海外で発行されたモバイルゲームの最高月間流水は7億元を超え、新規登録ユーザーは合計5500万元を超えた。傘下の「Puzzles&Survival」「私を大番頭と呼ぶ」「雲上城の歌」「闘羅大陸:魂師対決」など多くのゲームの海外収入は全線増加し、2021年12月現在、「Puzzles&Survival」の累計流水は25億元を超えた。SensorTowerの2021年の世界の手遊び収入の増加ランキング4位にランクインした。「雲上城の歌」が韓国市場に登場した後、韓国地域のベストセラートップ5入りに成功した。会社は30種類近くの製品を備蓄して、MMORPG、カード、SLGなどの多くの種類を含んで、発展の見通しは広いです。
投資元宇宙、賦能主業発展。会社は元宇宙の発展リズムに追いつき、複数の元宇宙関連の良質なコースに投資して配置している。現在、会社が投資または買収を完了した元宇宙関連企業には、Archiact、WaveOptics、Raxium、Digilens、宸境科学技術、影目科学技術、光舟半導体などが含まれており、その後、技術と良質な内容の統合を通じて、会社の主業の発展を与えることが期待されている。
収益予測と投資提案。同社の20222024年の純利益はそれぞれ33億元、37.3億元、43.8億元で、対応PEはそれぞれ14倍、12倍、11倍と予想されている。会社の備蓄項目が豊富であることを考慮して、海外業務や強い業績成長極を構築し、「購入」格付けを維持する。
リスク提示:業界の発展が予想に及ばないリスク、マクロ経済が変動するリスク、国家政策の調整リスク、海に出る効果が予想に及ばないリスク。
