\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 848 Guangdong Hotata Technology Group Co.Ltd(603848) )
事件:会社は2022年1季報を発表した。報告期間中、会社は売上高2.44億元を実現し、前年同期比15.69%増加した。帰母純利益は0.45億元で、前年同期比2.51%増加した。非純利益0.42億元を実現し、前年同期比17.48%増加し、基本1株当たり利益は0.11元/株だった。
粗利率は前年同期比微増し、非純金利は前年同期比安定した。2022年第1四半期、会社の総合粗金利は43.35%で、前年同期比0.2%増加し、前月比1.52%減少した。会社の期間費用率は25.2%で、前年同期比1.45%増加し、前月比5.3%増加し、そのうち、販売費用率は15.9%で、前年同期比1.54%増加した。管理費用率は7.67%で、前年同期比2%増加した。財務費用率は-0.97%で、前年同期比0.93%減少した。研究開発費用率は2.6%で、前年同期比1.16%減少した。報告期間中、会社の純金利は18.59%で、前年同期比2.54%減少し、前月比1.44%増加した。非純金利は17.07%で、前年同期比0.26%上昇し、前月比2.85%減少した。
インテリジェントホームのモデルチェンジは業務のアップグレードを実現し、ルートの配置、ブランドの普及は業績の成長を推進する。品類の面では、会社はスマートホームの転換を持続的に推進し、全屋織物のスマートケア、スマートケア、スマート健康生活、スマート光感の4つの業務プレートを着実に発展させ、相互接続製品マトリクスを構築している。チャネルの面では、会社は省運営プラットフォームモデルの着地を加速させ、オフラインチャネルの深い変革を推進している。オンラインルートは全ネットルートを採用して戦略を展開し、京東、淘宝などの頭部オンラインルートを深く耕し、拼多、震音速手などの新型ルートを開拓した。ブランドの方面、会社はZ世代の若いユーザーの需要をめぐって、微博、小紅書などのプラットフォームを通じて全プラットフォームの精確な投入を実現して、ブランドの専属IPを創立して、多形式の伝播、ブランドの若いイメージを形成して、業績の増加を助けます。
投資提案:会社は住宅干し細分コースを深く耕し、スマートホームのモデルチェンジの効果は著しく、研究開発実力とブランドの影響力は高生産品力を実現し、全ルートの配置と発展の見通しは広く、会社は202223/24年にEPS 0を実現できると予想している。89/1.05/1.24元/株、対応PEは12 X/11 X/9 Xで、「推奨」格付けを維持している。
リスクヒント:経済成長が予想に及ばないリスク;市場競争が激化するリスク。
