\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 241 Goertek Inc(002241) )
結論と提案：
同社が発表した1 Q 22の業績は、VRやゲーム機などの関連収入の急速な増加のおかげで、1 Q 22の売上高が4割を超え、非後純利益が46%増加した。同時に、同社の2 Q 22の非純利益は27%-62%増加すると予想され、楽観的だ。世界のVR全体の代行企業として、会社はVR産業の急速な発展から直接利益を得ることになる。同社は202223年に純利益55億元、69億元、YoY 29%と26%の成長を実現し、EPSは1.61元、2.02元で、PEはそれぞれ21倍、17倍に対応し、「購入」の投資提案を行う予定だ。
VR発力、1 Q 22業績の大幅な成長:2022年第1四半期の会社の売上高は2011億1000万元を実現し、YOYは43.4%増加した。純利益9億元を実現し、YOYは6.7%減少し、非後純利益は8.8億元減少し、YOYは46%増加し、EPS 0.27元です。会社の純利益が下がった原因は、1 Q 21社が高平電子株権の公正価値変動収益3.6億元を記録したことにあるが、控除後の純利益が大幅に増加したのはVR、ゲーム機の需要が爆発し、スマートハードウェア業務の収入が125%増加したことにある。会社のスマートハードウェア収入の伸び率は予想を上回った。粗利率を見ると、2022年第1四半期の総合粗利率は13.7%で、前年同期より0.8ポイント低下し、製品構造調整による変化に反応した。
2 Q 22ガイド楽観:会社は1 H 22で純利益が20.7億元-24.2億元、YOYが20%-40%増加し、非後純利益が19億元-21.8億元、YOYが35%-55%増加すると予想している。2 Q 22の純利益は11.8億元-15.2億元で、YOYは54%-99%増加し、非後純利益は10.2億元-131億元で、YOYは27%-62%増加した。VRの仮想現実、スマートゲームホストなどの製品の販売収入の増加のおかげで、利益能力が向上し、2 Q 22社の非後純利益は引き続き高速成長態勢を維持する。
利益予測:未来を展望して、私達はAR/VRの需要が急速に増加することを予想して、会社は会社として全世界のVR全体の代行のリーダーとして、取引先の資源は良質で、同時に会社の光学、音響製品の結合も更に緊密になります。1 Q 22の売上高の伸び率が予想を上回ると同時に2 Q 22のガイドラインが良好であるため、当社は会社の年間利益予測を10%引き上げ、202223年に純利益59.8億元、76.9億元、YoY 40%と29%増加し、EPSは1.75元、2.25元であり、PEに対応してそれぞれ16倍、12倍であり、「購入」の投資提案を与える。
リスク提示:疫病の影響は予想を超え、原材料価格の変動は予想を超えた。
