\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 363 Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) )
事件:会社2022 Q 1の収入は12.55億元で、同61.57%増加し、帰母純利益は2.00億元で、同31.07%増加し、非帰母純利益は1.83億元で、同31.21%増加し、EPSは0.42元だった。会社の業績は予想を超え、コラーゲンの新しい分野に進出した。
コメント:
機能性化粧品事業は持続的に拡大し、業績は予想を上回った。原料業務の面では、会社は内に対して原料業務の中国市場を大いに開拓し、対外的に組織構造をアップグレードし、一部の国際原料業務を海外子会社の管理に組み入れた。医療端末業務は重大な突破を獲得し、「海力達」は9省2区の集採落札を獲得し、PRPは中国の多科室で普及販売し、25の省のネット販売資格を獲得し、長期的な発展は持続的に良好である。機能性スキンケア製品の面では、4大ブランドはいずれもブランドの初期成長と長期を経て、規模化の段階に入り、3-5つの国民級ブランド戦略を構築することが期待されている。機能性食品業務の発展第2年に入って、会社は引き続き市場のチャンスをしっかりつかんで、安定した投入を重視して、持続的に新しい業績の成長点に貢献することが期待されています。
戦略投入は引き続き深化し、販売費用率は増加し、ブランドの声量を拡大している。2022 Q 1社の総合粗利益率は77.13%で、同1.57 PCTを下げた。2022 Q 1年の会社の販売費率、管理費率はそれぞれ45.12%、6.25%で、同1.55 PCT、0.81 PCT増加した。研究開発費用率の面では、2022 Q 1会社の研究開発費用率は同1.48 PCTから6.49%増加し、主に会社が委外研究開発を強化し、研究開発費用の投入を増加した。総合的に見ると、2022 Q 1の純金利は3.84 PCTから15.75%に下がった。
拡張戦略版図を買収し、コラーゲン産業分野に進出する。2022年4月、同社は北京益而康生物工程有限公司の51%の株式を2.33億元で買収し、持株株主となった。会社の三大業務プレートは買収措置から十分に利益を得て、原料業務の面では、コラーゲンは原料マトリクスをさらに豊富にして、ヒアルロン酸からコラーゲンまでの品種の延申を完成して、産業チェーンの端末を賦能します。医療端末業務では、益而康の既存コラーゲンなどの製品が会社の薬品業務のパイプラインを豊富にし、異なる市場の需要を満たすことを加速させ、市場をさらに開く。消費端末の面では、コラーゲン原料の導入は会社の機能性スキンケア製品と機能性食品製品のさらなる研究開発と革新、反復アップグレードを支援し、新製品マトリクスの拡張にエネルギーを与える。
利益予測と投資格付け:業界の高景気度は持続的に会社の将来のブランド、製品力などの面での持続的な向上と4大業務の着実な推進を重ねており、202224年のEPS予測を2.20/2.93/3.71元(原価は2.15/2.86/3.71元)に引き上げ、現在の株価は22年57倍のPEに対応している。活性物質を持続的に発売し、製品構造を豊富に最適化し、コラーゲン分野の開拓と強い成果転化能力によって、四大プレート業務の急速な発展を助力し、優位地位を強固にし、市場シェアを拡大し、「購入」の格付けを維持する。
リスク要因:COVID-19疫情の反発、新製品市場の受け入れ度が予想に及ばない、業界競争の激化など。
