\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 613 Beijing United Information Technology Co.Ltd(603613) )
事件:1)同社は2022年第1四半期報告書を発表し、22 Q 1の販売収入は121.4億元で、前年同期比99.8%増加した。帰母純利益は1億5500万元で、前年同期比98.9%増加し、前年同期比高い増加を維持した。2021年の売上高は372.3億元で、前年同期比117%増加した。帰母純利益は5.78億元で、前年同期比90%増加した。2)会社は増持計画公告を発表した:持株株主、実控人劉泉、銭暁均計画は2022年4月27日から2022年10月27日まで1億元を下回らず、2億元を超えない。複数の取締役、監事及び管理者は1000万元を下回らず、1500万元を超えないように増資する予定である。
「プラットフォーム+科学技術+データ」の核心戦略は会社の競争力を著しく向上させた。1)商業情報サービスにおいて、会社は国連資源網に対して最適化調整を行い、ユーザーの粘性を高める。2)ネット上の商品取引において、会社は上流供給と下流調達の戦略を完備し、チタン、樹脂、原紙などの垂直分野を発展させ、多くのプラットフォームの取引規模を効果的に向上させた。3）デジタル技術方面で、会社は積極的に国連クラウドデジタル技術サービス体系の建設を推進し、上下流の取引先にクラウドERP、遠隔事務などのクラウド応用サービスを提供する。会社の市場浸透率は2021年全体で約1.02%で、2020年より0.5 ppを超えた。ユーザー数は49万人に達し、2020年より55%増加した。多くの電子商取引がSKUをカバーする数は合計12461個である。プラットフォーム、科学技術、データの三位一体が共同で発展し、多プラットフォーム産業チェーンのカバー範囲を持続的に拡大し、未来のプラットフォーム競争力はさらに向上するだろう。
クラウド工場の実施は順調に進み、業績の新たな成長極を構築する見込みだ。会社は上流企業の各段階のデジタル化改造を推進し、企業の生産能力の解放と効率の向上を助力し、注文駆動を通じて企業内部の生産運営データを接続する。2021年にはすでに20社のクラウド工場と契約しており、そのうちデジタル化を実施しているのは5社の工場、1社の倉庫である。2022年には30~40社のクラウド工場に署名する計画で、実施工場は10~15社と予想され、現在22社が応募し、予想を上回っている。同じ産業チェーン、サプライチェーン、価値チェーン上のデジタル工場がリンクを構築したり、情報フロー、注文フロー、資金フロー、物流上の閉ループ運営を徐々に実現したり、デジタル技術サービスは会社の第2の成長極を形成したりします。
管理職の増加は未来の発展の自信を示し、市場の見通しは依然として期待できる。持株株主、実権者の劉泉、銭暁均は2022年4月27日から2022年10月27日までに1億元を下回らず、2億元を超えない計画だ。複数の取締役、監事及び管理者は1000万元を下回らず、1500万元を超えないことを増加する予定である。関係者は合計2億1500万元を超えない予定だ。われわれは、管理層の会社の未来の主業発展に対する自信を高め、短期市場の非理性要素が会社の長期成長傾向と着実な基本盤を変えないことを妨げ、市場の見通しは依然として期待に値すると考えている。
収益予測と投資提案。20222024年の帰母純利益はそれぞれ9.7億元、15.6億元、24億元、CAGRは61%で、対応PEはそれぞれ30倍、18倍、12倍と予想されている。工業品電子商取引市場が広いことを考慮して、浸透率は依然として比較的に大きい向上の空間があって、会社は中国のリードする工業B 2 B電子商取引プラットフォームで、産業インターネットのトップ企業で、多品類の競争優位性を備えて高い成長性を兼ね備えています。以上、私たちは「購入」の格付けを維持し、積極的に注目することを提案します。
リスク提示:業界政策リスク、市場競争の激化リスク、顧客転化が予想に及ばないリスク、戦略推進が予想に及ばないリスク。
