\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 636 Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) )
業績総括:会社は2022年第1四半期に営業収入1.01億元を実現し、前年同期比86.5%増加した。帰母純利益は0.09億元で、前年同期比6.6%減少した。
会社は2022年第1四半期の売上高が大幅に増加し、粗利率は高いレベルを維持した。1)売上高から見ると、2022年第1四半期の売上高は前年同期比86.5%増加し、主に会社の注文が大幅に増加し、2022年第1四半期末の会社の注文(口頭注文を含む)は5.05億元だった。2)利益の面から見ると、2022年第1四半期の会社の帰母純利益は前年同期比6.6%減少し、主要系会社は921万元の株式支払いを行い、株式支払い費用の影響を除いた帰母純利益は0.16億元で、前年同期比76.5%増加した。会社の粗金利は55.0%で、前年同期より下がった。3)費用の面から見ると、2022年第1四半期の会社の販売、管理、研究開発費用率はそれぞれ8.1%、11.5%、26.5%で、そのうち研究開発費用は前年同期比59.5%増加し、主な研究開発人員の増加と報酬は前年同期比上昇した。
サプライチェーンの保障を強化し、各業務は安定的に発展している。第1四半期の疫病と地政学的要因のため、会社の原材料の供給、製品の交付と業務の開拓は影響を受け、会社は引き続き内部管理を強化し、2019年から戦略的な備品を開始し、サプライチェーンの保障を強化し、2022年第1四半期に疫病の影響を克服し、経営業務は常に展開され、全体の業績は大幅な成長を実現した。
研究開発は持続的に投入され、下流の需要は旺盛である。会社は核心技術製品の研究開発の面で持続的に投入し、絶えず研究開発チームを拡充し、新製品の品種を開拓し、会社の長期的な発展を推進している。同社の第1四半期の研究開発投入は前年同期比59.5%増加し、新プロジェクト数は65件だった。組み込み型コンピュータ業界は景気が高く、下流の需要が旺盛で、会社の注文量は持続的に増加し、第1四半期末に手注文(口頭注文を含む)で5.05億元で、手注文で十分である。
収益予測と投資提案。20222024年のEPSはそれぞれ3.08元、4.50元、6.62元で、今後3年間の帰母純利益は44.1%の複合成長率に達すると予想されている。組み込み型コンピュータ業界が急速な発展段階を迎えていることを考慮して、会社は軍用組み込み型コンピュータ分野のリード企業として、研究開発、市場への投入を引き続き強化し、会社の注文量は2022年に著しい増加を迎え、会社に2022年45倍の評価値を与え、目標価格138.6元に対応し、「購入」の格付けを維持する。
リスクヒント:軍事費が予想に及ばず、製品の研究開発が予想に及ばず、顧客の開拓が予想に及ばないなどのリスク。
