\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 561 Qi An Xin Technology Group Inc(688561) )
収益は持続的に高く成長し、経営の質の改善は著しい。2021年、同社の総売上高は58.09億元で、前年同期より39.60%増加し、この5年間(20172021)の売上高の複合増加速度は63.08%に達し、帰母純利益-5.55億元を実現し、前年同期比65.91%減少した。非純利益は-7.88億元で、前年同期比46.15%減少した。会社の研究開発プラットフォームの効能が徐々に現れ、会社の製品の核心競争力が著しく強化され、安全製品の粗利率は77.02%で、前年同期比4.78%上昇した。全体の経営効率は向上し、2021年の粗利率は前年同期比0.44ポイント上昇して60.01%に達した。2021年の販売費用率、研究開発費用率および管理費用率はそれぞれ30.32%、30.09%、11.22%で、それぞれ-1.4%、0.58%、-1.42%変動した。22 Q 1の売上高は6億5900万元で、前年同期比44.52%増加した。帰母純利益は-4.81億元で、前年同期比10.41%増加した。
新コース製品の市場占有率と競争力は業界をリードし続けている。2021年、会社の新コース製品の収入が安全製品とサービスに占める収入の割合は70%を超えた:1)態勢感知製品の全体収入は12億元近く(データ安全態勢感知を含まず、データ安全態勢感知品類収入統計はデータ安全品類収入の中で)、前年同期比増加率は30%を超えた。冬季オリンピックのシーンの実戦化が磨かれたため、会社の大禹プラットフォームの投入期間は早めに完成し、間もなく量産段階に入り、量産後、大禹プラットフォームは態勢を高めて製品の研究開発効率を30%以上感知する予定である。2)端末セキュリティ(クラウドサーバーと仮想化端末保護を含む)製品の収入は8億元を超え、前年同期比増加率は30%を超えた。会社の端末安全製品は政企業の取引先ですでに5000万点以上の商業化配置を実現し、市場占有率は4年連続で中国一である。3)データセキュリティとプライバシー保護製品の収入は11億元を突破し、前年同期比の増加率は50%を超え、会社はすでにデータセキュリティイノベーション製品の5つのセットを発表し、特権衛士、権限衛士、API衛士、プライバシー衛士とデータセキュリティ態勢運営センターを含む。
製品のカード位置、ルートと研究開発競争力によって急速に市場を占領し、頭部の政企業の客群が急速に成長し、会社の網安製品とサービス競争力を検証した。会社は運営者、金融、エネルギー、医療などの重要な情報インフラ業界の顧客と政府の顧客の収入が引き続き急速に増加している。2021年、会社は政府業界の取引先の収入が17億近く、収入が主な業務の収入に占める割合が29%を超え、収入の増加率が42%を超えた。公検法司の取引先の収入は9億元を超え、収入が主な業務の収入に占める割合は16%を超え、収入の増加率は45%を超えた。企業級の顧客収入は31億元を超え、収入が主な業務収入に占める割合は54%近くで、前年同期比の増加率は36%近くだった。収入が主な業務収入の5%を超える関基業界の中で、運営者業界の成長率は66%を超えた。医療衛生の増加率は60%を超えた。エネルギー業界の成長率は54%を超えた。金融業界の成長率は30%近くだ。
「高品質発展戦略」を持続的に実践し、人効、核心製品の成長率及び粗利率などの指標の改善をはかる。1）会社の「高品質発展」戦略効果は明らかである。2021年の全体の粗利率は60.01%で、前年同期比0.44ポイント上昇し、年間一人当たり60.15万元の収入を記録し、前年比6.77万元上昇し、一人当たりの収入は前年同期比12.70%上昇した。2)カードポジションの高い景気コースで、成長の持続性に心配がない。会社は端末の安全、UTMなどの伝統的な安全分野で市場の前列に位置するだけではなくて、クラウドの安全、態勢の感知などの新興分野で同様に市場のリードする地位にあります。セディコンサルティング、IDCなどの第三者機関の報告によると、同社は次世代ITインフラ保護製品システムにおける端末安全分野、ビッグデータ知能安全検査と管理制御製品システムにおける安全管理プラットフォームとクラウド安全分野、安全サービス市場シェアが第一であり、高い研究開発投入は強大な技術障壁に転化し、新しいコースのリード地位を実現する見込みである。
投資提案:会社の産業トップの地位と疫病の繰り返しの影響を考慮して、20222024年の営業収入はそれぞれ78.28億、101.90億と130.26億で、帰母純利益はそれぞれ3.27、7.61億と13.01億元で、「購入」の格付けを維持すると予想されている。
リスクヒント:競争がリスクを激化させる;政策の力が予想されるリスクに及ばない。新しい分野のレイアウトが遅いリスク。
