\u3000\u30 Zhongyan Technology Co.Ltd(003001) 24 Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124) )
同社は2021年年報と2022年第1四半期報を発表し、利益は前年同期比+70%/+11%だった。会社の工業制御業務は急速に増加し、新エネルギー乗用車の注文が爆発し、細分化分野のハイライトが頻発し、核心競争力が持続的に強化されている。購入格付けを維持する。
評価を支えるポイント
2021年の非営利控除は53%増加した:会社は2021年の年報を発表し、2021年に営業収入179.43億元を実現し、前年同期比55.87%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は35.73億元で、前年同期比70.15%増加した。非課税後の利益は29.18億元で、前年同期比52.55%増加した。2021 Q 4は非営利5.01億元を実現し、前年同期比3.10%増加し、前月比43.97%減少した。
2022 Q 1の利益は11%増加した:会社は同時に2022年第1四半期報告を発表し、営業収入は47.78億元で、前年同期比40.01%増加し、利益は7.17億元で、前年同期比11.00%増加し、非利益は6.98億元で、前年同期比11.62%増加した。会社の年報と一季報の業績は業績予告区間に合致している。
工業制御業務は急速に増加し、汎用サーボ収入は2倍になった:2021年に会社の汎用自動化業務の収入は89.82億元で、前年同期比65%増加し、そのうち汎用サーボ業務の収入は37.69億元で、前年同期比100%を超えたと試算されている。ゼネラル・モーターズの粗金利は前年同期比2.24ポイント減の44.98%だった。エレベーター一体化業務の収入は前年同期比14.35%増の49.67億元に達した。会社の工業30024事業部の業界ラインの運営効果は現れて、砦の取引先と大きい端末の取引先は突破を得て、新しい業務の探求は良好な進展を得て、年間収入の3.62億元を実現して、前年同期比で約111%増加して、2021年に初めて利益を実現して、利益能力は大幅に向上します。
新エネルギー乗用車の電気制御の著しい収穫:2021年会社の新エネルギー乗用車業務は多くの中国一線車企業と国際自動車企業の定点プロジェクトを獲得し、年間定点プロジェクトは30を超え、注文は大幅に増加し、年間収入は約23億元で、前年同期比250%増加し、新エネルギー自動車業務全体の収入は29.92億元で、前年同期比約171%増加した。新エネルギーと軌道交通業務全体の粗利率は1.12ポイント低下し21.91%に達した。
評価
会社の年報状況によると、私たちは20222024年の予測1株当たり利益を1.58/2.01/2.50元(元20222023年の予測償却1株当たり利益は1.60/1.99元)に調整し、市場収益率30.6/24.1/19.4倍に対応した。購入格付けを維持する。
評価が直面する主なリスク
製造業の景気は予想に達していない。価格競争が予想を上回った。新エネルギー自動車業界の需要は予想に達していない。新エネルギー自動車の顧客開拓は予想に達していない。疫病の影響は予想を超えた。材料コストが上がる。
