\u3000\u300 Shenzhen Zhenye(Group)Co.Ltd(000006) 3 Zte Corporation(000063) )
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同社は2022年第1四半期の報告書を発表し、22年第1四半期の営業収入は279.30億元で、前年同期比6.43%増加した。帰母純利益は22.17億元で、前年同期比1.60%増加した。非純利益は19.52億元で、前年同期比117.13%増加し、過去最高を更新した。
コメントは以下の通りです。
収入は安定的に増加し、三大業務プレート、中国/国際市場はいずれもプラス成長を実現し、世界のデジタル経済建設に深く参加し、長期的に持続的な成長が期待されている。
2021年、会社全体の収入は着実に増加し、中国国際の2大市場で、運営者のネットワーク、政企業、消費者の3大業務プレートの営業収入はいずれも前年同期比の増加を実現した。このうち、1)消費者業務の継続的な放量は、海外消費者の売上高が前年同期比30%近く増加した。2)サーバーとストレージ、端末、デジタルエネルギー、自動車電子などの業務を含む「第二曲線」の配置、サーバーとストレージは最近の重要な収集プロジェクトの中でいずれも比較的に良いシェアを獲得し、会社の業績の増加に有力な支持を形成した。3)22 Q 2と年間を展望して、会社は革新的なICT技術で、ルートと生態パートナーの急速な増加を重ねて、世界のデジタル経済の発展に重点を置くことが期待されています。
粗利率は前年同期比改善を続け、毛利絶対額は改善を続け、規模効果は持続的に体現されている。
2022年第1四半期の会社全体の粗利益率は37.78%で、前年同期比2.34ポイント上昇し、第1四半期の粗利益の絶対額は105.52億元で、前年同期比13.5%上昇し、前年同期比12.53億元増加した。費用の観点から見ると、2022年第1四半期の全体費用率は29.3%で、前年同期比1.1ポイント低下し、費用の絶対値は前年同期比1.93億元増加した。会社の粗利益絶対額の急速な増加に伴い、費用が剛性に偏り、規模効果が持続的に現れる見込みだ。将来を展望して、運営者の市場発展の法則の上で見て、会社の5 G設備などの粗利率は持続的に向上する見込みです。政企業、消費者業務は収入規模の急速な増加に伴い、規模効果が持続的に現れる見込みだ。将来、会社はコストの最適化を続け、原材料コストの圧力が徐々に緩和され、会社の各業務の粗金利が着実に上昇する見込みだ。
前期の会社公告では、米司法省の会社に対する監査猶予期間が終了し、監査官の任期は2022年3月22日に終了した。会社はコンプライアンス建設を持続的に強化し、経営管理を持続的に改善し、市場が外部要素に与える影響の懸念は徐々に解消される見込みである。
収益予測と投資提案：
2022年は会社の戦略が期限を超えたスタートの年で、会社1)運営者の市場競争力が際立っており、世界シェアは着実に向上する見込みである。2)政府と企業の業務はIT、5 G業界の応用、自動車電子などの開拓を強化し、第2の成長曲線を構築する。3)消費者業務ブランド、ルートと製品建設の効果は著しい。収入と粗利益の絶対額の増加の下で、費用は剛性に偏り、規模効果は持続的に現れ、経営性利益は持続的に急速に増加する見込みだ。22-24年の純利益は90、110128億元と予想され、22年の11倍、23年の9倍の市場収益率に対応し、「購入」格付けを再確認した。
リスク提示:運営者の資本支出は予想を下回り、世界の疫病の影響は予想を超え、新しい業務の進展は予想より遅く、国際政治要素のリスク
