\u3000\u30003 Anhui Fengyuan Pharmaceutical Co.Ltd(000153) 00015)
2021年報と2022四半期報:
2021年間、会社の営業収入は15 Tieling Newcity Investment Holding (Group) Limited(000809) 4万元で、前年同期比25.93%増加した。利益総額は31477549万元で、前年同期比33.19%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は23233440万元で、前年同期比34.78%増加した。上場企業の株主に帰属する非経常損益を差し引いた純利益は27827120で、前年同期比30.59%増加した。基本1株当たり利益は0.43元で、前年同期比32.82%増加した。2022 Q 1、会社は営業収入41686342万元を実現し、前年同期比18.72%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は6106010万元で、前年同期比26.15%増加した。
高需要は収入の増加を駆動し、境界効果は利益能力を高める。2021年通年、会社の医療サービス業務は営業収入101617356万元を実現し、前年同期比22.02%増加した。粗金利は50.39%で、前年同期より1.11ポイント上昇した。視光サービス業務の営業収入は33784545万元で、前年同期比37.68%増加した。粗利率は58.04%で、前年同期より1.11ポイント上昇した。その他の病種業務は営業収入1432783万元を実現し、前年同期比28.14%増加した。粗利率は47.89%で、前年同期より2.80ポイント下がった。中国住民の眼の習慣の変化に伴い、眼部疾患の発症率は絶えず上昇し、眼科市場の需要も徐々に向上し、会社の眼科医療サービス業務の急速な成長、特に視光業務と医療サービスにおける準分子業務を支えている。会社の外来診療量と手術量が急速に上昇し、前年同期比35.07%と17.64%増加し、境界効果を通じて医療サービスなどの核心業務コストを持続的に削減し、会社の業績の急速な成長を駆動した。
Q 1業績は疫病の影響を受け、海外業務の進展は順調で、長期にわたって心配がない。2022 Q 1会社の営業収入の伸び率は2019 Q 1と2021 Q 1の伸び率より低下し、主に中国の3月の疫病が繰り返し、中国の病院は限流などの要素の影響を受け、会社の関連業務が妨害された。海外業務では、会社のヨーロッパ業務収入が急速に向上し、海外の疫病は海外の顧客に安全性の高いブランド病院を選択させ、売上高は前年同期比39.24%増加した。長期的に見ると、市場の需要は疫病の影響で短期的に抑制されたが、需要は解消されず、中国の疫病が緩和または全面的に閉鎖された後、会社の業務は回復的な成長を得ることが期待され、会社の海外業務の進展が順調で、内生外延の見通しが期待されている。
新10年の戦略計画を推進し、体内眼科センター市場の沈下に協力する。報告期間内、会社は引き続き新十年の戦略計画を推進し、世界級の眼科センターと国家級の眼科センターの建設を通じて、下級省都級の眼科センターを牽引し、しかも大部分の地級市の眼科病院の発展を牽引し、会社全体の収入能力をさらに向上させ、業績の増加を支えることが期待されている。
投資提案:当社は20222024年の減価償却後(株価の転換の影響はしばらく考慮しない)のEPSがそれぞれ0.57元、0.72元、0.92元で、対応する動的収益率はそれぞれ58.41倍、46.36倍、36.33倍であると予想しています。眼科医療サービス業界は高い景気度を維持し、会社は眼科医療サービス業界のトップ会社として、拡張の足どりが続いており、会社の各主要業務は引き続き急速な成長傾向を維持し、購入格付けを維持することが期待されている。
リスク提示:業界政策リスク、医療事故リスク、商誉減損リスク、疫情リスク
