\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 020 Zhejiang Jingxin Pharmaceutical Co.Ltd(002020) )
核心的な観点.
業績は予想に合致し、安定した発展を続けている。4月27日、同社は2022年第1四半期の報告書を発表し、2022年第1四半期の営業収入は8.71億元で、前年同期より1.52%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は1億3700万元で、前年同期比2.43%増加し、非帰母純利益は1億2800万元で、前年同期比28.91%増加した。費用については、販売費用率が25.06%(前年同期-2.08 pct)、管理費用率が4.57%(前年同期-0.55 pct)、財務費用率-1.62%(前年同期-0.80 pct)、研究開発費用率が9.10%(前年同期-0.31 pct)だった。業績は安定して増加し、費用コントロールのレベルは絶えず向上し、全体は予想に合っている。
研究開発は製品構造の持続的な最適化を推進し、生産能力建設を着実に実施する。報告期間中、会社の研究開発投資は792247万元で、前期より増加した。会社はCNS分野の製品力を引き続き強化し、豊富な製品パイプラインと完全な産業チェーンの優位性で市場のリード地位を占め続け、山東潍坊浜海区2021-BH 004号ブロックの国有建設用地の土地使用権はすでに競売で獲得した。取締役会は3月28日に完全子会社の山東 Zhejiang Jingxin Pharmaceutical Co.Ltd(002020) 有限会社が原料薬基地建設の第1期プロジェクトに投資することに同意し、総投資は20億元と試算され、これは生産規模の拡大、市場シェアの向上、総合競争力の向上に有利である。
イノベーションパイプラインの上場を目前にし、二輪駆動で競争力を向上させる。同社は4月23日、国家薬品監督管理局が発行したアンダシニカプセル(すなわち「EVT 201カプセル」)の薬品登録上場許可「受理通知書」を受け取り、同品種の世界初の上場申請となった。同社は2021年11月に当該薬品のIII期臨床試験を完成し、主要終点と副次的終点に達し、2022年3月に薬監局に上場申請を提出し、当該薬品に累計約2億元の研究開発費用を投入した。製品が発売されると、精神神経分野での核心競争力が大幅に向上する。会社は精神神経と心脳血管の二大戦略領域を中心として持続的に力を入れ、自主研究開発と協力開発の二輪駆動を堅持し、優位製品を配置し、それによって革新薬の研究開発と導入能力を高め、絶えず核心分野の製品パイプラインを豊富にし、長期的な発展は期待に値する。
収益予測と投資提案
会社の最新の業績状況は予想に合致し、私たちは22-24年のEPS予測を0.80、0.94、1.05元に維持し、比較可能な会社によると、2022年の16倍のPE評価を与え、目標価格に対応する12.80元で、「購入」の格付けを維持した。
リスクのヒント
会社の販売は予想に達していない。帯量購買が会社の業績に影響する不確実性
