\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 438 Tongwei Co.Ltd(600438) )
事件:会社は「2021年年度報告」、「2022年第1四半期報告」を発表した。
シリコンの供給と需要の緊張を持続的に受け、多結晶シリコンの蛇口の利益は大幅に向上した。2021年通年、会社の営業収入は634.91億元で、前年同期比43.64%増加し、帰母純利益は82.08億元で、前年同期比127.50%増加し、そのうち多結晶シリコンは10.77万トンの出荷を実現し、前年同期比24.30%増加し、電池と部品の出荷は35 GW近くで、前年同期比57.61%増加した。2022年第1四半期、会社は営業収入246.85億元を実現し、前年同期比132.49%増加し、帰母純利益51.94億元を実現し、前年同期比513.01%増加した。そのうち、多結晶シリコン業務の第1四半期の生産能力は4.08万トン(年化16.32万トン)で、四半期の出荷は4.80万トンを実現し、年初から多結晶シリコン材料の持続的な需給の緊張の影響を受け、シリコン業分会が統計した周度公開オファーは14連上昇し、単結晶緻密材料の成約はいずれも250.9元/kgに達した。多結晶シリコン材料の業務利益の大幅な向上をもたらした。
シリコン材料のコスト削減と効率化を持続的に推進し、コスト、品質の都市と川の優位性を強固にする。通威グループの公衆番号の情報によると、永祥新エネルギー第2期の5.1万トンのシリコン材料プロジェクトの総合電気消費は45 KWh/Kg-Si以内に下がり、熱エネルギー消費は0に下がり、シリコン元素の単消費は1.04に下がり、品質は電子の2級以上に向上し、業界の先進指標を大幅に更新し、シリコン材料生産の全コストの低下を推進することが期待されている。また、同社の建楽山三期プロジェクトは同社初の単体年産規模が10万トンを突破したプロジェクトであり、単位投資コストがより低く、工芸設計がより優れ、インテリジェント化レベルがより高く、会社の品質とコストの優位性をさらに強化する。
シリコンの生産拡大を加速させ、市場シェアを持続的に向上させる。シリコン材料の拡産については、現在建設中のプロジェクトの生産能力は合計17万トンで、そのうち包頭二期5万トンプロジェクトは2022年に生産を開始し、楽山三期12万トンプロジェクトは2023年に生産を開始する予定である。会社の《高純結晶シリコンと Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池業務発展計画の実施進展と後続計画に関する公告》(以下は“計画”と略称する)によると、20212023年、会社の多結晶シリコン生産能力はそれぞれ18、23、35万トンに達し、2020年初頭に制定した生産能力計画の目標に基づいてさらに上昇し、市占率はさらに向上する見込みである
バッテリーチップの生産拡大はトップの地位を固め、N型の新技術は業界のリードを維持している。計画によると、20212023年、同社のバッテリーチップ生産能力はそれぞれ45、70、102 GWに達し、大幅な向上を実現し、新技術の配置の面では、同社はすでにトップコン、HJTGW級の生産ラインの建設を建設し、転換効率はそれぞれ24.5%、25%を超え、業界のリードを実現し、バッテリーチップのトップメーカーの地位を維持し続けることが期待されている。
業績予測:20222024年に帰母純利益181.51/180.11/184.68億元を実現し、PEの推定値9.1/9.1/8.9倍に対応し、「増持」格付けを維持する予定である。
リスクヒント:業界の需要は予想に及ばず、会社の生産能力は予想に達していない。
