\u3000\u3 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 071 Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) )
会社は2022年1季報を発表し、収入は1.92億元、yoy+126.88%、帰母純利益は1.01億元、+147.8%、非帰母純利益は0.97億元、yoy+147.1%で、業績は予告の上限に落ちた。
収入端:ダイヤモンドを育成して高増加を続ける
四半期ごとに、同社は21 Q 4、22 Q 1が前年同期比+96%、127%増となり、Q 1の成長が加速した。
事業別では、ダイヤモンドの育成が3桁の成長態勢を継続する見通しで、50%を占め、工業ダイヤモンド(単結晶+微粉)は2桁の成長を維持している。
利益端:高毛利育成ドリル業務は利益能力の向上を牽引する
Q 1粗利益率69.17%(+5.4 pct,)、純金利52.8%(+4.5 pct)、利益能力の向上予想は主に高毛利育成ドリル最適化会社の製品構造と工業ダイヤモンド供給の偏り(生産能力の育成ドリルへの移転)によって価格の向上を推進する。販売費用率0.68%(-1.3 pct)、管理費用率3.02%(-0.05 pct)、研究開発費用率5.5%(+1.3 pct)。
22年の見どころ:積極的に生産を拡大し、成長を強固にする
会社の定増予案の試算によると、今後3年間で約1800台の設備を拡張する見通しで、プロジェクトが順調に着地すれば、会社は産業チェーンの地位を著しく強化し、業界の拡張配当を優先的に享受することが期待されている。
投資アドバイス:購入評価
育成ドリルは現在低浸透、高成長、 Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) 主業に焦点を当て、評価値の割増額を享受することが期待されている。予測会社は20222024年に母の純利益4.47、6.93、9.12億元で、前年同期+87%、+55%、32%で、20222024年のPE 31/20/15 Xに対応し、「購入」の格付けを維持している。
リスク提示:業界の需要が予想に及ばない、業界総量の測定偏差、業界価格が予想を超えて下落し、生産能力の拡張が予想に及ばない、研究報告で使用された情報の更新がタイムリーでないリスク。
