\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 241 Goertek Inc(002241) )
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Goertek Inc(002241) は2022年第1四半期の業績報告を発表した:2022年第1四半期の会社の営業収入は201111億元で、前年同期比43.37%増加し、帰母純利益は9.01億元で、前年同期比6.71%減少し、非純利益は8.78億元で、前年同期比46.06%増加した。
投資のポイント
1 Q 22非業績が目立って、知能ハードウェア利益貢献率が向上
2022第1四半期の会社の営業収入は前年同期比大幅に増加し、三大業務プレートから見ると、2022 Q 1会社は知能音響機械全体の業務収入64.69億元を実現し、前年同期比6.10%増加し、知能ハードウェアの売上高は101.44億元で、前年同期比125.05%増加し、精密ゼロコンポーネントの売上高は31.53億元で、前年同期比1.42%減少し、そのうちVR、知能ゲームホストなどの知能ハードウェア製品の売上高は50.44%に上昇した。利益貢献率は約1/3に達した。収益力は2022 Q 1社が13.72%の粗利率を達成した。費用面では、会社の販売、管理、財務費用率はそれぞれ0.70%、2.36%、0.24%で、「三費」費用率は前年同期比3.74 pct増加し、主に利息支出と為替損失の増加による財務費用は前年同期比119.96%増加した。研究開発費用の面では、仮想現実や音響、光学などの分野での研究開発投資が増加し、第1四半期の研究開発費用は11.13億元で、前年同期比58.07%増加した。
VR/ARの発展態勢は良好で、戦略革新と協力は業績の増加を助力する
会社は“精密ゼロコンポーネント+知能ハードウェア全体”の製品戦略を堅持して、積極的に音響、光学などの精密ゼロコンポーネントとVR/ARなどの知能ハードウェアの発展を推進します。世界の科学技術と消費電子の後方移動時代の移行に伴い、会社は新興スマートハードウェア製品の革新的なチャンスをしっかりと把握し、良質なコースを奪い取り、VR産業チェーンを配置している。VR製品は従来の高速発展態勢を継続しており、IDCデータによると、2021年の世界VR仮想現実製品の出荷台数は約936万台で、前年同期比約68.6%増加した。ARも巨大な市場潜在力を示しており、2021年の世界AR強化現実製品の出荷量は約33万台で、前年同期比約13.8%増加した。着用可能機器の分野では、CCSInsightの統計によると、2021年のスマート着用可能製品の総出荷台数は約2.32億台で、前年同期比約20.2%増加し、2026年の出荷台数は4億台を超える見通しだ。TWSイヤホン分野では、Futuresourceの統計データによると、2021年の世界のスマートイヤホン製品の出荷台数は約3億台で、前年同期比約37%増加し、製品の成熟に伴い、TWSイヤホンの浸透率は引き続き向上する。会社は強大な技術人材チームによって戦略革新の転換を持続的に行い、研究開発費用を増加すると同時に、会社の顧客資源の優位性を積極的に強固にし、深く耕す。世界のVR製品の出荷量の78%のシェアを占めるOculusの核心サプライヤーとして、会社は持続的にその製品の急速な放量と良率の向上から利益を得て、同時に会社はファーウェイ、Fitbit、小米などのメーカーと深く協力して、着用可能な製品の分野での収入規模は引き続き拡大することが期待されて、しかも会社はすでにアップルAirPodsの第2世代の工商で、同時に積極的にアンドロイドTWS市場を配置して、すでにファーウェイ、OPPO、vivo、小米などの端末メーカーが協力し、アンドロイド系の顧客の割合がさらに向上する見込みで、アップル+アンドロイドの2大顧客は会社の発展を引き続き支援する。
収益予測
予測会社の20222024年の収入はそれぞれ996.70127450155066億元、EPSはそれぞれ1.63、2.00、2.40元で、現在の株価はPEに対応してそれぞれ17、14、12倍で、「推薦」投資格付けを与えている。
リスクのヒント
業界景気の下落リスク、端末製品の販売台数が予想に及ばないリスク、業界競争の激化リスクなど。
