\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 353 Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) )
業績評価
会社の2022 Q 1の営業収入は18.25億元で、前年同期比27.27%増加した。帰母純利益は2億18000万元で、前年同期比21.84%減少した。
経営分析
第1四半期の利益能力が低下し、一部は製品構造の変化の影響を受けると予想されている。会社の2022 Q 1の利益は前年同期比で下落し、2022 Q 1の粗利率は30.5%で、前年同期比5.95 pcts、前月比1.43 pcts減少した。純金利は11.97%で、前年同期比7.68 pcts、前月比1.94 pcts減少した。一部は、会社の高粗利率の掘削設備の収入比の低下による製品構造の変化の影響を受けると予想されています。
第1四半期の財務費用、資産減損損失は大きく変動し、その後改善が期待されている:会社2022 Q 1の財務費用率は2.89%で、前年同期比4.01 pcts増加し、環比0.92 pcts増加し、主にドル、ルーブルの下落、為替損失が高いためである。同時に2022 Q 1会社の資産減価償却損失(信用減価償却損失を含む)は前年同期比299.62%増加し、主に長期売掛金分布の変動によるものである。その後、地縁情勢の衝突が緩和され、疫病の影響が弱まり、徐々に改善される見込みだと考えています。
2021年に会社の新規受注/手取り受注が過去最高を更新し、2022年に油会社の資本支出の大年になる見込みで、会社の新規受注またはさらに上昇する見込みだ。油服業界の景気回復に伴い、2021年の新規受注は147.94億元で、前年同期比51.73%増加し、年末の在庫受注は88.6億元(税込)で、前年同期比91.2%増加した。IHSMarkitは2022年の世界上流探査開発資本支出総量が前年同期比24%増加すると予測し、中石化資本支出計画は2022年の探査開発資本支出が前年同期比約20%増加すると予想し、油服業界の景気度は持続的に向上する見込みで、会社は2022年に新たに注文したり、さらに増加したりする。
収益予測と投資提案
同社は2022年から2024年までにそれぞれ純利益20.23270335.12億元を実現し、現在のPE 14 X/11 X/8 Xに対応すると予想している。2022年に油会社の資本支出の大年になることが期待されることを考慮して、会社は油服設備のリーダーとして十分に利益を得て、中国のシェールガスの大開発、海外市場の開拓に伴って、業績は高い成長を実現することが期待されて、“購入”の格付けを維持します。
リスクのヒント
原油価格は大幅に下落し、非常规油ガスの采掘进度は予想を下回り、海外市场の开拓が阻まれ、为替レートの変动リスクがある。
