\u3000\u30 Xuchang Ketop Testing Research Institute Co.Ltd(003008) 96 Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) )
会社の第1四半期の売上高は前年同期比+66.1%で、帰母純利益は前年同期比+64.0%で、高い成長を続けている。
同社は2022 Q 1の売上高が4.31億元(+66.1%)で、帰母純利益が2.80億元(+64.0%)で、目立った成長を続けている。私たちは、会社の製品競争力、ブランド影響力が持続的に強化され、核心競争力が際立っていると考えています。われわれは利益予測を維持し、20222024年の帰母純利益は15.47219628.82億元、EPS対応7.15/10.15/13.32元、現在の株価対応PEは68.1/48.0/36.5倍で、「購入」格付けを維持する見通しだ。
2022 Q 1スター製品は比較的速い成長を維持し、粗利率は94.5%に達して新高を記録した。
製品別では、スター製品のハイボディシリーズ(ネック製品、ハイボディパンダ針など)が高成長を維持し、新製品が昼間を濡らして貢献部分を増加させると予想されています。利益能力については、2022 Q 1の粗利益率は94.5%に達し、前年同期比2021 Q 1+2.0 pct、環比2021 Q 4+0.4 pctとなり、主に一部の高毛利品類に牽引され、会社の利益能力はさらに向上する見通しだ。費用面では、同社の2022 Q 1期間の費用率は21.4%(前年同期+1.8 pct)で、そのうち販売費用率は12.5%(+1.8 pct)で、チャネル開拓と新製品の宣伝に力を入れ、販売チームの規模を増やすことと関係があると予想されている。また、管理/研究開発/財務費用率はそれぞれ5.1%(+0.5 pct)/6.7%(-2.3 pct)/2.9%(+1.7 pct)であった。これにより、2022 Q 1の純金利は65.0%(+1.1 pct)に達し、全体的に高い水準を維持した。
製品マトリックスが豊富で、新製品の研究開発は核心競争力を強固にし、ルート建設は成長基礎を打ち立てる。
会社は中国医美のリーダーであり、製品マトリクスが豊富にアップグレードされ、ブランドの影響力が持続的に強化されている。製品の端:最近《医療器械の分類目録》の調整、業界の水光製品に対する監督管理は厳しくなり、会社のハイ体2.5、新製品は昼間に発売後の端末のフィードバックを良好にし、市場の普及に伴い、徐々に量を放出し、長期的に再生類製品の市場が広いことを見る。研究開発端:会社は研究開発への投入を増やし、製品マトリクスを豊富にし続け、肉毒素、リラルペプチド(慢性体重管理)、デオキシコール酸注射液(「溶脂針」)などの細分コースを広く配置し、差別化競争力を構築し続けている。チャネル端:会社は2022年に販売チームを持続的に拡充し、販売チャネルの建設を強化し、長期成長のために堅固な基礎を築く。
リスク提示:疫病が端末需要に繰り返し影響し、市場競争が激化し、会社の新製品の普及が予想に及ばない。
