\u3000\u30 Beijing Jingyeda Technology Co.Ltd(003005) 96 Rianlon Corporation(300596) )
事件:4月27日、同社は2022年第1四半期の報告書を発表し、同社の売上高は10.11億元で、前年同期比23.04%増加した。上場企業に帰属する株主の純利益は1億2600万元で、前年同期比39.66%増加した。上場企業に帰属する株主の非純利益は1億2500万元で、前年同期比43.82%増加した。
収益力は着実に向上している。2022 Q 1、会社は10.11億元の売上高を実現し、前年同期比23.04%増加した。上場企業に帰属する株主の純利益は1億2600万元で、前年同期比39.66%増加した。上場企業に帰属する株主の非純利益は1億2500万元で、前年同期比43.82%増加した。利益率は、総合粗金利27.31%を実現し、前年同期比1.26 pct、総合純金利12.39%上昇し、前年同期比1.24 pct上昇し、全体の利益は着実に増加した。
鹿の世界市場を追って、アンチエイジング経営目標が明確になった。世界の高分子材料のアンチエイジング業界の中で、BASF、SI、SONGWONなどの世界の業界の大手は経営規模、応用技術などの優位に頼って主要市場を占領し、近年中国の高分子材料の規模の急速な発展に伴い、中国の業界の集中度は急速に向上し、中国市場から国際市場に向かい、世界の単一の実力の際立った者と競争している。同社は中国のアンチエイジング業界のトップ企業として、明確な2.0戦略目標を制定し、2023年の販売収入が50億元に達し、2028年に100億元に達することを目指し、この目標のために大、小3+1計画を制定し、年々実行し、世界の業界大手の運営能力、革新能力に近づき、現在の抗酸素剤生産能力は34900トン/年、光安定剤は21700トン/年、U-pack生産能力は16000トン/年である。
潤滑油添加剤コースに強く足を踏み入れ、第2の成長曲線を作る。2022年4月22日、会社は康泰株式の買収手続きと関連工商の変更登録を完了し、康泰株式の約99.82%の株式を合計し、潤滑油添加剤コースに正式に進出した。世界の潤滑油添加剤市場の中で、路博潤、潤英聯などの国際四大企業は世界と中国で約85%の市場シェアを占めている。Kline&Coのデータによると、2023年には世界の潤滑油添加剤の需要量が543万トンに増加し、市場規模は約185億ドル、中国市場規模は約38億ドルになると予想されている。康泰株式の買収が実施された後、会社は第2の成長曲線を作り、康泰株式の既存の生産能力を十分に発揮し、「1+1>2」の協同効果を獲得し、統合を強化し、内生的な成長を促進し、優位性の相互補完を実現する。
投資提案:20222024年の1株当たり利益はそれぞれ2.70、3.38と3.82元で、PEに対応するのはそれぞれ14、12と10倍で、会社が中国のアンチエイジング剤のトップ企業として、積極的にグローバル化のマーケティングルートを作り、第2の成長曲線を求め、「購入」の格付けを維持することを考慮している。
リスク提示:下流需要が予想に及ばず、製品価格の変動リスク、拡産プロジェクトの進度が予想に及ばない。
