\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 598 Kbc Corporation Ltd(688598) )
業績総括:2022年第1四半期に会社の営業収入は4.50億元を実現し、前年同期比125.80%増加した。帰母純利益は2.03億元で、前年同期比162.50%増加した。非帰母純利益は1億3700万元で、前年同期比83.94%増加した。
Q 1の業績は予想を超え、粗利率は依然として高いレベルを維持している。第1四半期の会社の生産販売はいずれも高いレベルを維持し、業績は予想を上回った。会社の総合粗金利は53.35%で、前年同期比9.13 pp下がり、前月比2.20 pp下がり、依然として高いレベルを維持している。非帰母純金利は30.33%で、環比は3.48 pp下がった。会社の製品は毎年一定の値下げ幅を維持し、利益のある顧客に市場占有率を拡大させる。また,炭素熱場の主要原材料である炭素繊維の価格は依然として高位を維持している。2021年の会社の炭素繊維の平均購入価格は20.74万元/トンで、前年同期比18.72%増加した。今年、中国の炭素繊維メーカーが続々と生産を開始するにつれて、原材料価格の圧力は緩和される見込みだ。会社は持続的に研究開発に投入し、技術革新、技術改善と精細化管理を通じて、原材料利用率と製品良品率を高め、次の段階で本重点を下げることになる。
新しい業務の多分野配置、第2の成長曲線の曙光が現れた。会社は第3世代半導体炭化ケイ素熱場、水素燃料電池炭素紙、炭素陶ブレーキ盤、半導体用超純材料、超純炭素粉末などの炭素基材料産業プロジェクトを積極的に開拓している。現在、炭素陶ブレーキ盤はIATF 169492016品質管理システムの認証を取得し、サンプルホスト工場に送った。同社はIII型水素貯蔵ボトルの開発を完了し、IV型水素貯蔵ボトルの開発を進めている。最近、会社は天科合達と戦略協力協定に署名し、高純熱場材料、高純保温材料、高純粉体材料の第3世代半導体分野での開発と応用について、深い戦略協力パートナー関係を達成した。会社は炭素基複合材料の多分野配置をめぐって、下半期から収入に徐々に貢献する見込みだ。
0.8~1.0億元の株式を買い戻し、管理職の情報を明らかにする予定である。会社は株式買い戻し案を発表し、案が取締役会の審議を経て可決された後2ヶ月以内に0.8~1.0億元を買い戻し、買い戻し価格は300元/株を超えない予定である。株式の買い戻しは、会社が発行した転換債を転換するために使用されます。下部の買い戻しは、企業の管理職の中長期的な発展情報を示しています。
収益予測と投資提案。会社の業績は持続的に予想を超え、コスト、規模の優位性で値下げして利益の取引先を譲って、市の占有率を拡大します。将来、炭素繊維の利用率と製品の良品率の向上を通じて、利益能力は高いレベルを維持することが期待されている。水素エネルギー、炭素/陶複合材料、炭化ケイ素などの新しい業務が順調に進んでいる。20222024年の会社帰母純利益はそれぞれ6.47億元、8.34億元、9.67億元で、対応PEはそれぞれ23、18、16倍で、複合成長率は24.49%と予想されている。「購入」の格付けを維持します。
リスク提示:原材料の炭素繊維価格が大幅に上昇し、太陽光発電熱場業界の競争が激化した。
