\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 926 Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) )
事件会社は2022年第1四半期報を発表した。
業績は予想を超え、減価償却の圧力は2022 Q 1より小さく、会社の営業収入は87.69億元を実現し、前年同期比15.73%増加し、帰母純利益は33.09億元で、前年同期比31.39%増加した。年化ROE(加重平均)は16.2%で、前年同期比1.19ポイント上昇した。基本EPSは0.51億元で、前年同期比34.21%増加した。会社の業績は予想を上回っており、主に非金利収入の急速な増加と減価償却の増加幅が前年同期を下回ったことによって推進されている。2022 Q 1、会社の信用減損損失は30.16億元で、前年同期比5.48%増加した。
利息の純収入は小幅に増加し、預金ローンは2022 Q 1に安定して増加し、会社の利息の純収入は54.59億元で、前年同期比1.42%増加し、成長率は弱く、負債コストの上昇の影響を受ける見通しだ。2022 Q 1、会社の利息支出は前年同期比21.63%増加した。資産端貸付は着実に増加している。2022年3月末現在、会社の貸付残高は6304.1億元で、年初より7.11%増加した。このうち、公貸付と小売貸付は年初よりそれぞれ9.89%と2.49%増加した。総貸付に占める割合はそれぞれ63.52%と36.48%だった。負債端預金の伸び率は安定している。2022年3月末現在、会社の預金残高は869077億元で、年初より7.21%増加し、総負債に占める割合は63.72%を占めている。
非利子収入は引き続き増加し、中収財テク業務は良好な2022 Q 1を示し、会社の非利子収入は33.09億元で、前年同期比50.87%増加し、引き続き増加し、営業収入に占める割合は37.74%で、前年同期比8.79ポイント上昇した。中間業務収入は14億8200万元で、前年同期比20.1%増加し、成長率は2021年より引き続き拡大し、主に財テク業務などの手数料の増加の影響である。2022年3月末現在、杭銀財テク財テク製品の残高は328313億元で、前年末より7.04%増加した。その他の非利子収入は投資業務の収入が高く増加し続けている。2022 Q 1、会社のその他の非利子収入は18.27億元で、前年同期比90.46%増加した。このうち、投資収益(公正価値変動損益を含む)は前年同期比90.15%増加した。
資産の品質は持続的に最適化され、調達レベルは同業が2022年3月末までリードし、会社の不良貸付率は0.82%で、前年末より0.04ポイント低下した。注目貸付金は0.38%を占め、前年末より横ばいだった。カバー率580.09%を調達し、同業のリードレベルを実現し、前年末より12.38ポイント上昇し、リスク補償能力が大幅に強化された。
投資提案会社は杭州に立脚し、浙江を深く耕し、地域配置の優位性が明らかで、信用成長の運動エネルギーが強く、資産の品質が優れている。会社の最新五年戦略計画が発表され、「二二五五」戦略をめぐって秩序正しく業務の転換と構造調整を推進し、細分化された市場競争力を育成し、会社の金融は科学創金融サービスの反復を加速させ、小売集金融焦富管理と消費信用、財テクと代理販売業務の効果が現れ、消費金融市場の空間が広く、マイクロ金融は比較的速い成長を維持している。私たちは会社の将来の業務成長性をよく見て、会社の基本面と株価の弾力性を結びつけて、“推薦”の格付けを維持して、20222024年BVP S 13.83/15.64/17.86元、現在の株価PB 1に対応する。07X/0.94X/0.83X。
リスクはマクロ経済成長が予想以上に資産品質の悪化を招くリスクを示唆している。
