\u3000\u30 Shaanxi Zhongtian Rocket Technology Co.Ltd(003009) 94 Joy Kie Corporation Limited(300994) )
イベント: Joy Kie Corporation Limited(300994) 2021年報および2022年第1四半期報告書を発表します。2021年に会社の営業収入は37.10億元を実現し、前年同期比62.31%増加した。帰母純利益は2.05億元で、前年同期比30.91%増加した。非後帰母純利益は1億8900万元で、前年同期比34.68%増加した。このうち2021 Q 4当季の営業収入は11.16億元で、前年同期比24.82%増加した。帰母純利益は0.58億元で、前年同期比5.48%減少した。非後帰母純利益は0.51億元である。また、2022年第1四半期の営業収入は7億7400万元で、前年同期比3.31%増加した。帰母純利益は0.42億元で、前年同期比27.41%増加した。非後帰母純利益は0.42億元で、前年同期比30.38%増加した。
製品構造は持続的に最適化され、アップグレードされ、成人自転車、電動自転車の急速な成長を支援する。
製品別に見ると、2021年に会社の成人自転車、児童自転車、助力電動自転車、部品はそれぞれ12.15/7.43/3.57/12.40億元の収入を実現し、前年同期比100.50%/33.69%/101.06%/73.91%増加した。会社は自身の豊富な海外販売ネットワークと完備したサプライチェーンシステムに頼って、積極的に世界の取引先の注文の需要に応えることができます。同時に、会社は積極的に自転車製品の構造の最適化とアップグレードを推進し、電動自転車産業チェーンと知能技術のアップグレードを支援するために、2022年3月に会社は自己資金で杭州久翼知能科学技術有限会社を設立した。また、募集資金投資プロジェクト「年間100万台成人自転車プロジェクト」を「年間100万台自転車及び100万台電動アシスト車インテリジェント製造プロジェクト」と「年間160万台自転車、子供車及び40万台電動アシスト車デジタル化技術改造プロジェクト」に変更し、会社の電動アシスト車分野での競争優位性を絶えず強化している。
ODMの主業は拡張を加速し、自主ブランドの成長は可能である。
販売モデルによると、2021年のODM業務の収入は22.58億元で、60.87%を占め、前年同期比72.73%増加した。OBM事業の収入は4.66億元で、12.56%を占め、前年同期比31.02%増加した。ODM業務の面では、サプライチェーン管理と研究開発設計の総合優位性が際立っており、海外市場で安定した顧客層を構築している。自社ブランドの面では、会社は各種類の越境電子商取引プラットフォームを通じてオンライン販売を大いに発展させ、B 2 B、B 2 C業務を開拓し、将来、自己建設ステーションを通じてオンライン展示販売モデルを構築し、オンライン販売を強化し、自主ブランドの外販割合を持続的に拡大し、会社のグローバル知名度とブランドの影響力を高める。
22 Q 1収益能力改善、期間費用管理良好
21年の会社の総合粗金利は前年同期比7.54 pctから12.63%下落し、主に会計政策の変更により、会社は顧客の販売契約を履行するために発生した輸送コストを「営業コスト」に再分類する。遡及調整により、21年の粗利率は前年同期比3.61 pct下落し、主に原材料、海運費の上昇によるものである。22 Q 1の粗利率は前年同期比2.41 pct減の12.67%となった。21年の会社期間の費用率は5.88%で、前年同期比6.75 pct減少し、販売/管理/研究開発/財務費用率はそれぞれ4.16%/0.80%/0.49%/0.44%で、前年同期比はそれぞれ-5.32/-0.23/-0.16/-1.03 pctだった。21年の純金利は5.53%で、前年同期比1.33 pct減少した。22 Q 1の純金利は5.49%で、前年同期比1.04 pct上昇した。22年3月から米国で関税免除と税金還付が開始されるにつれて、会社の利益能力の修復が期待されている。
投資提案:中国の自転車輸出欧米市場のトップ企業として、会社の自社ブランド Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) のルートが急速に開拓され、生産能力の拡張が着実に推進され、未来の電動自転車と自社ブランドの二輪駆動の下で安定した成長を実現する見込みである。20222024年の営業収入は47.01、59.37、72.41億元で、前年同期比26.73%、26.28%、21.97%増加すると予想されています。帰母純利益は2.96、4.06、5.15億元で、前年同期比44.07%、37.45%、26.68%増加し、PEは18.1 x、13.1 x、10.4 xに対応し、購入-Aの投資格付けを与えた。
リスク提示:業界競争がリスクを激化させ、原材料価格が大幅に変動するリスクがあり、市場開拓が予想されるリスクに及ばない。
