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Sichuan Kelun Pharmaceutical Co.Ltd(002422) 2022年第1四半期報告書を発表します。2022年Q 1会社の売上高は44.82億元で、前年同期比7.97%増加した。帰母純利益は2億9100万元で、前年同期比66.08%増加した。帰母扣非純利益は2億6400万元で、前年同期比70.52%増加した。EPS0.20元です。
同社は2022年1-6月の経営予測を発表し、上場企業に帰属する株主の純利益は6.65億元から7.64億元に達し、前年同期比35%-55%増加する見通しだ。Q 2の帰母純利益区間は3.74億元から4.73億元で、前年同期比18%-49%増加した。
2022 Q 1は予想を上回って、川寧の利益は増加して、新薬のプレートは持続的に量を放して、2022年の業績は期限があります。
第1四半期の帰母純利益は前年同期比66.08%の超高速成長を実現し、輸液部分の貢献利益は約3億元、新薬は2.5-3億元、原料薬は1億元前後に貢献し、研究開発の4億1700万元を全体的に差し引くと予想されている。2020年には会社が疫病の影響で大輸液の下落が多く、2021年には回復的な成長があった。同社は2022 H 1が母の純利益の35%-55%の増加を予想し、Q 2単四半期の利益はQ 1より環的に増加すると予想し、四半期ごとに良い傾向にあることを証明した。H 1業績予想下限は6.65億元で、年間13億元の利益が見込まれ、現在の会社の市場価値は210億元で、対応PE 16 Xは比較的過小評価されている。後続の業績は引き続き回復する見込みで、主な駆動は以下の通りである。
川寧の主要製品の価格は前年同期比で上昇し、販売収入と純利益は前年同期比で増加した。
会社は全力を尽くして核心業務製品市場を開拓し、製品構造を持続的に最適化し、営業収入と毛利は前年同期比増加した。
模造薬は持続的に放出され、営業収入と毛利は前年同期比で増加した。
会社の革新的な研究開発改革の効果はすでに現れ、模倣ベルトの革新的なモデルチェンジの成果はすぐに実現された。会社は第1四半期の研究開発に4億1700万元を投入し、前年同期比安定を維持した。2021年会社の研究開発改革後、研究開発費用は合理的にコントロールされ、研究開発効率は絶えず向上している。私たちは今年末から来年初めにかけて初めて革新薬製品A 167(PD-L 1)が発売される見込みで、模倣テープの転換成果が間もなく実現され、会社の業績に新たな原動力を提供する見込みだ。
収益予測と評価。同社は2021年に疫病の影響から徐々に回復し、模倣薬の成果を実現し、業績の高速成長をさらに推進し、後続品種の継続的なフォローアップは同社の収益に持続的な動力を与え、会社の転換の歩みはますます安定している。一季報と中報の状況によると、利益予測を上方修正し、20222024年の帰母純利益はそれぞれ13.1億元、15.0億元、17.4億元と予想され、対応成長率はそれぞれ18.9%、14.5%、15.9%、EPSはそれぞれ0.92元、1.05元、1.22元で、対応PEはそれぞれ16 X、14 X、12 Xで、「購入」の格付けを維持している。
リスクヒント:業界政策の変化リスク;川寧プロジェクトは予想されるリスクに達していない。模倣薬の一致性評価進度ヒステリシスリスク;新薬の研究開発に失敗するリスク;
