\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 594 Byd Company Limited(002594) )
同社の2022年Q 1帰母純利益は8.08億元で、同環比241%/34%増加し、業績予告中値にあり、市場の予想に合致している。2022年Q 1会社の売上高は668.25億元で、同環比+63.02%/-5.81%である。帰母純利益は8.08億元で、同環比+24.59%/+34.27%だった。非純利益は5.14億元で、同環比+729.44%/+39.58%である。2022年Q 1の粗金利は12.4%で、同環比-0.19 pct/-0.72 pctである。帰母純金利は1.21%で、同環比+0.63 pct/+0.36 pctである。非帰母純金利は0.77%で、同環比+0.97 pct/+0.25 pctであった。同社はこれまで2022年Q 1の純利益が6.5-9.5億元になると予告しており、業績は予告の中値にあり、市場の予想に合っている。
2022年Q 1電気自動車の生産と販売が盛んで、原材料の値上げの下で、会社の利益は圧力に強い。 Byd Company Limited(002594) の生産販売速報によると、2022年のQ 1 Byd Company Limited(002594) の自動車販売台数は29.14万台で、前年同期比180%増加し、前月比1.39%増加した。このうち新エネルギー自動車の貢献は主に増加し、2022年のQ 1販売台数は28.63万台で、前年同期比423%増加し、前月比8%増加し、主にDM-i車種と純電宋、元車種の販売台数の持続的な増加から利益を得た。
二次値上げはコスト圧力を伝導し、販売台数が高くなり、ヘッジ部分のコストが上昇し、単車の利益が大幅に増加した。Q 1電池、チップ、自動車原材料などの価格が上昇し、会社の1月の全シリーズ車種の価格は Dingli Corp.Ltd(300050) 00移転の一部のコスト圧力を調整し、より多くの規模化を通じて元値を下げ、全体の利益レベルは予想を上回った。3月中旬に2回の値上げを開始し、上昇幅は400011000元で、4月には一部のネット契約の車性に対して、会社はさらに値上げし、Q 2会社の利益レベルはさらに改善する見込みだ。
バッテリーの出荷は前年同期比で大幅に増加し、外部供給の開放と貯蔵エネルギーの放出が爆発するにつれて、年間出荷は2倍に増加する見通しだ。 Byd Company Limited(002594) の生産販売速報によると、2022年のQ 1動力電池とエネルギー貯蔵装置14.74 GWhは前年同期比280%増加し、前月比10%増加した。このうち3月の装機は5.35 GWhで、前年同期比381%増加し、前月比20.2%増加した。合格証データによると、2022年Q 1 Byd Company Limited(002594) 電池動力電池搭載機10.4 GWhは前年同期比248%増、市占有率20%増となった。このうち2022年3月 Byd Company Limited(002594) 動力電池搭載機4.1 GWhは前年同期比268%増、前月比42%増、3月の動力電池搭載市場の割合は19%だった。
利益予測と投資格付け:会社の販売台数の革新が高く、利益が著しく改善されたことを考慮して、20222024年の帰母純利益63.82/111.46/185.05億元の予想を維持し、前年同期比109.58%/74.65%/66.602%増加し、106/61/36 xPEに対応し、「購入」格付けを維持した。
リスクヒント:販売台数は予想に及ばず、利益レベルは予想に及ばない。
