\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 202 Shanghai Medicilon Inc(688202) )
イベントの概要
会社公告2022年第1四半期報告:営業収入3.56億元を実現し、前年同期比65.79%増加し、帰母純利益は0.77億元で、前年同期比71.09%増加し、非純利益は0.75億元で、前年同期比71.82%増加した。
分析判断：
業績は市場の予想をやや上回っており、中国業界の高景気度は続いている。
上海地区の上海中旬以来、COVID-19の疫病が発生し始め、3月末に広範囲の封城管理が現れたことを考慮すると、会社の22 Q 1は営業収入3.56億元を実現し、前年同期比65.79%増加し、業績は市場の予想をやや上回った。同社の帰母純利益は0.71億元で、前年同期比71.09%増加し、収入側の成長率をやや上回った。(2)2021年に子会社 Shanghai Medicilon Inc(688202) プアの8.16%の少数株を買収し、買収が完了した後、100%持ち株を呈した。今後3年間、中国市場を深く耕し続け、海外市場の持続的な開拓を重ねた上で、会社の安全評価業務、薬物発見及び研究業務は業績が持続的に超高速成長すると判断した。
業績予測と投資提案
同社は中国で希少な臨床前一体化の標的として、今後5~10年間、薬物発見+CMC+臨床前研究業務を継続し、中国市場の高景気度と海外市場の持続的な開拓とCMC業務の持続的な着地を展望し、中国が世界を展望する臨床前CROのリーダーの一人になることが期待されている。20222024年の売上高は19.93/30.87/46.10億元、EPSは7.83/12.04/17.96元で、2022年04月28日の376.02元/株の終値に対応し、PEはそれぞれ48.00/31.23/20.94倍で、「購入」の格付けを維持した。
リスクのヒント
会社の注文需要が予想を下回って、募集プロジェクトの生産が予想を下回って、核心技術の中堅と管理層の流失リスク、競争が激化するリスク、新型コロナウイルスの疫病の影響。
