\u3000\u300 Shenzhen Zhenye(Group)Co.Ltd(000006) 3 Zte Corporation(000063) )
会社公告:会社は2022年第1四半期の報告を発表し、期間中の営業収入は279.3億元で、前年同期比6.4%増加した。上場企業の普通株株主に帰属する純利益は22.2億元で、前年同期比1.6%増加した。上場企業の普通株株主に帰属する非経常損益を差し引いた純利益は19.5億元で、前年同期比117.1%増加した。基本1株当たり利益は0.47元である。
Q 1非帰母純利益は高く増加し、利益能力は持続的に向上している。2022年には会社の戦略的超越期に入り、2-3年以内に世界500強に進出する目標を立てた。第1四半期、会社は「デジタル経済の道路建設者」の自身の位置づけを引き続き実践し、デジタル化の転換のチャンスを把握し、ICTインフラと「大端末」製品に深く焦点を当て、会社の経営品質と運営効率を絶えず向上させ、中国国際の2大市場で、キャリアネットワーク、政企業、消費者の3大業務の営業収入はいずれも前年同期比の増加を実現した。消費者業務は引き続き高成長率の態勢を維持し、そのうち海外市場での営業収入は前年同期比30%近く増加した。粗利率の面ではコストの最適化を受けて引き続き上昇し、2022 Q 1社の販売粗利率は37.78%に達し、前年同期比2.34 pct、前月比6.84 pct上昇した。費用率は、第1四半期の会社の販売/管理/財務費用率がそれぞれ7.7%/4.57%/0.19%で、前年同期よりそれぞれ+0.07/-0.19/-0.65 pctだった。資産構造上、会社の貨幣資金は592.16億元に達し、過去最高を記録した。会社の業務は多点に花を咲かせ、伝統的な無線、有線製品に代表される第一曲線業務の優位性を固める一方で、サーバーとストレージ、端末、デジタルエネルギー、自動車電子などに代表される第二曲線業務能力を急速に向上させ、世界のデジタル経済発展に奉仕する。
キャリアクラウドネットワークのモデルチェンジのチャンスを把握し、海外市場のサービス能力を強化する。会社は運営者の業務能力の優位性を強化し、伝統的なネット市場で、会社は性能、効率、知能、低炭素と安全などの面から製品解決方案の競争力を持続的に強化し、既存の構造を強固にし、向上させ、主流サプライヤーから核心サプライヤーへの転換を実現することに力を入れる。クラウドネットワークのモデルチェンジ市場で、会社は自身の基礎のICT設備能力、ソフトウェア開発能力、集積革新能力と運営者のクラウドネットワークのモデルチェンジ需要を深く結合し、クラウドネットワークの融合、コンピューティングネットワークの融合のキーポイントに力を入れ、サーバーとストレージ、チップ、オペレーティングシステム、ビデオ中台、データセンターなどを含む適切な製品と解決方案を提供する。およびより多くの産業デジタル化のカスタマイズネットワークと産業経営ドメインのカスタマイズ能力。2022年2月、会社は China Telecom Corporation Limited(601728) 2022から2023年までサーバーが収集した複数の標準パッケージの中で上位2位にランクされ、 China United Network Communications Limited(600050) クラウドサーバーが収集した「標準パッケージ1」の中で1位にランクされた。会社はグローバル化戦略を堅持し、効果に焦点を当てている。米国のコンプライアンス観察期間が終わるにつれて、海外業務は徐々に回復する見込みだ。一方、疫病は海外の無線資本支出を遅らせ、海外の5 G発展市場の空間が大きい一方、会社は中国の5 G建設において製品がモデルの役割を果たし、世界での競争力と影響力を高めている。
高い研究開発投入を維持し、積極的に第2成長曲線を発力する。会社は核心技術実力を固め、2022 Q 1の研究開発投入は47.0億元に達し、営業収入に占める割合は16.8%に達した。第一成長曲線業務の成長を維持した上で、会社は新基礎建設、東数西算、炭素達峰炭素中和などの発展傾向に追随し、「接続+計算力」能力を構築し、サーバーとストレージ、端末、デジタルエネルギー、自動車電子などの業務を含む第二曲線業務を配置した。会社は自身のICT技術能力を外延することを通じて、業界のトップ企業との協力を強化し、産業デジタル化の応用と実践を積極的に推進し、千行百業数のインテリジェント化のモデルチェンジとグレードアップを与える。このうち、サーバーとストレージは最近の重要な収集プロジェクトで比較的に良いシェアを獲得し、業務の急速な成長を実現し、会社の目標は1-2年以内にサーバーとストレージを新しい百億級製品にし、3年以内に中国の主流サプライヤーの仲間入りを目指している。消費者業務、会社は「製品+ブランド+ルート」に焦点を当て、2021年の携帯電話製品の売上高は前年同期比40%近く増加した。同時に中国のオフラインルートの建設を推進し、2021年末に6千個を超え、2022年に1万個に達し、携帯電話業務が会社の収益成長点になることを推進する。
投資提案:会社は中国ICTのリーダーであり、業務の持続的な再構築に焦点を当て、競争優位性を深化させ、産業トレンドに積極的に対応し、新市場を発掘している。会社はコスト管理を強化し、利益能力を絶えず向上させる。当社は20222024年の帰母純利益がそれぞれ87.19億元、100.62億元、113.31億元で、EPSがそれぞれ1.84元、2.13元、2.39元で、購入格付けを維持すると予想しています。
リスク提示:中米貿易リスク、運営者の投入が予想に及ばないリスク、顧客信用リスク、為替レートリスク、競争リスク、技術リスク
