\u3000\u30 Shenzhen Zhenye(Group)Co.Ltd(000006) 61 Changchun High And New Technology Industries (Group) Inc(000661) )
事件:2022年4月27日、同社は2022年1季報を発表した。2022 Q 1の営業総収入は29.75億元で、前年同期比30.40%増加した。帰母純利益は11.38億元で、前年同期比30.16%増加した。非帰母純利益は11億2300万元で、前年同期比28.69%増加した。
金赛薬業の成長ホルモンは40%前後の高増加を維持している。核心子会社の金赛薬业の表现は際立って、22 Q 1は収入の26.48亿(+43.69%)を実现して、纯利益の12.05亿(+37.31%)、纯利率の40.50%(-7.14 pp)、会社は成长ホルモンの端末の贩売を强化して、积极的に长効の割合を高めて、そして绝えず水针、长効の适応症を広げます。成長ホルモンは疫病の常態化、販売モデルの適応に伴い、新患は徐々に回復し、成長ホルモンは引き続き高速成長を維持することが期待されている。将来、小児科、産婦人科、腫瘍などの分野の開発に伴い、金赛薬業は長期にわたって安定した成長を維持する見込みだ。
100グラムの水痘ワクチンは疫病の影響を受けて段階的に下落した。22 Q 1子会社 Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) の収入は1.38億(-44.27%)、純利益は0.17億(-68.76%)、純金利は.12.32%(-9.95 pp)、COVID-19の疫病は100グラムの主力品種の水痘ワクチンの端末販売が阻害されたが、年間で横ばいになる見込みだ。子会社の華康薬業は収入1.70億(+10.23%)、純利益0.09億(-21.55%)を実現した。子会社のハイテク不動産は収入1.71億(+503.38%)、純利益0.21億(+485.24%)を実現した。
費用率は安定を保ち、研究開発への投資は持続的に増加している。22 Q 1会社の販売費用は9.46億元(+34.75%)、販売費率は31.81%(+1.03 pp)で、核心子会社の金赛薬業成長ホルモンは端末の普及を引き続き強化している。管理費用は1.73億元(+43.76%)、管理費率は5.81%(+0.54 pp)で、従業員の報酬は増加した。財務レート-0.52%(+0.37 pp)。また、研究開発費用は2億3500万元(+71.90%)で、研究開発費率は7.88%(+1.90 pp)で、研究開発投入は持続的に高い成長を維持し、水針新適応症申請は承認され、亮丙瑞林注射乳剤は臨床に承認された。
利益予測と投資提案:20222024年の会社の営業収入はそれぞれ143.47、179.62、220.94億元で、前年同期比33.50%、25.20%、23.00%増加すると予想されている。帰母純利益はそれぞれ52.99、66.54、81.62億元で、前年同期比41.02%、25.58%、22.66%増加した。会社は成長ホルモン業界のトップであり、広東連盟の採集が行われた背景の下で、依然として業界の高景気から利益を得ており、2022年には引き続き比較的速い成長を維持し、「購入」の格付けを維持する見込みだ。
リスクヒント:成長ホルモンの競争が激化するリスク、研究パイプラインの進度が予想を下回るリスク、薬品入札の値下げのリスク。
