\u3000\u30003 Guangdong Tapai Group Co.Ltd(002233) 00223)
2022年第1四半期報告書が発表され、業績は前年同期比で増加した。
会社は2022季報を発表し、2021 Q 1の営業収入は14.14億元で、前年同期比32.37%増加した。帰母純利益は2億3200万元で、前年同期比92.42%増加した。非純利益2億2500万元の控除を実現し、前年同期比93.07%増加した。報告期間中、会社は業績が前年同期比で増加し続け、未来に着目して、私たちは会社が車載ストレージのリーダーとして、コンピューティング、ストレージ、アナログチップ製品ラインを配置し、消費、工業、車載分野の発展潜在力に向けていることを期待しています。2022年の疫病は各地で下流とサプライチェーンに多くの不確実性をもたらすことを繰り返しているため、私たちは会社の業績予想を小幅に下方修正し、20222024の帰母純利益はそれぞれ12.05(-0.95)/17.77(-1.05)/23.9(-1.15)億元で、EPSはそれぞれ2.50(-0.20)/3.69(-22)/4.79(-0.24)元/株で、現在の株価に対応するPEはそれぞれ35.1/23.8/18.3倍であると予想している。会社の良好な長期的な発展の見通しを考慮して、依然として“買います”の格付けを維持します。
規模効果は持続的に顕在化し、粗利率は高位を維持し、上流生産能力を積極的に獲得している。
2021年第1四半期、会社は積極的に研究開発を配置し、規模効果は持続的に際立っており、研究開発費用率は前年同期比0.07 pct上昇したほか、販売/管理/財務費用率はそれぞれ前年同期比0.88/0.43/0.42 pct低下し、全体期間の費用率は前年同期比1.67%減少した。報告期間中、会社の粗利率は37.41%で、前年同期比5.28 pct上昇し、2021年第4四半期より1.73 pct小幅に下落したが、依然として高位を維持している。また、同社は上流ウエハ工場の生産能力の保証を積極的に獲得し、2022 Q 1に巨額の生産能力保証金を支払うことで、同社の他の売掛金残高は前年同期比397.68%増の4.69億元となり、今後、生産能力が徐々に緩和されるにつれて、同社の製品出荷がさらに拡大し、下流の旺盛な需要を満たすことが期待され、業績の増加を強力に推進する。
コンピューティング、ストレージ、シミュレーションの全面的なレイアウト、プラットフォーム型チップ設計会社へ
マイクロプロセッサチップの分野で、会社は自身の組み込み式CPUとAIアルゴリズム技術に基づいて、低消費電力、高性能の製品を絶えず発売して、日に日に拡張するモノのインターネット市場の需要を満たす。インテリジェントビデオ分野では、同社は既存の製品の基礎の上でバックエンド設備チップを開拓し、現在すでにチップを投入している。メモリチップ分野では、SRAM/DRAM/Flashの3つの製品カテゴリを配置し、製品は絶えず更新され、より広い市場に進出している。シミュレーションと相互接続の分野では、同社のLED駆動チップの種類が多様化した応用シーンに適応するために豊富であり、先期に配置されたネットワークチップも量産される。会社はプラットフォーム型チップ設計会社に全面的に進出している。
リスク提示:疫病がサプライチェーンを繰り返し妨害し、下流の需要が予想に及ばない。財務要約と評価指標
